去香港上市，你必須要知道的事情！

1、花了錢(qián)去香港IPO就一定能成功嗎？

赴港上市的難點(diǎn)在于發(fā)行。在股票的機(jī)構(gòu)配售和零售上，如果銷(xiāo)售不足額，發(fā)行則失敗。換句話說(shuō)，去香港IPO需要搞定投資者，拿到足夠的訂單。

2、去香港上市有什么優(yōu)勢(shì)？

（1）時(shí)間表更明確

通常情況，7至10個(gè)月即可掛牌上市。主要的時(shí)間會(huì)花在前期的準(zhǔn)備。審計(jì)、上市文件的準(zhǔn)備，大概要4個(gè)月；正式提交上市申請(qǐng)表后，回答問(wèn)題的階段要經(jīng)歷3個(gè)月；最后進(jìn)行路演接受投資者訂單1至1.5個(gè)月。

（2）二次融資更加方便

香港的二次融資所謂的方便主要體現(xiàn)在手續(xù)上。香港上市公司董事會(huì)可以獲得一個(gè)一般性授權(quán)，在總股本規(guī)模的20%以?xún)?nèi)的增發(fā)，董事會(huì)通過(guò)即可。

3、赴港IPO的成本大概是多少？

香港上市成本包含支付給保薦人、法律顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師等中介費(fèi)用，總費(fèi)用根據(jù)首次發(fā)行規(guī)模的大小會(huì)有很大差異，企業(yè)應(yīng)準(zhǔn)備將5%～30%的募集資金作為發(fā)行成本。

4、去香港上市存在的弊端是什么呢？

香港的法律體系比較嚴(yán)，甚至比A股還嚴(yán)，通常公司不太適應(yīng)這樣的嚴(yán)監(jiān)管，上市之后會(huì)覺(jué)得累。并且如果出了問(wèn)題，不只是像在國(guó)內(nèi)一樣簡(jiǎn)單的市場(chǎng)禁入、罰款而已，而是會(huì)承擔(dān)刑事責(zé)任，面臨牢獄之災(zāi)，所以去香港上市，最好不要抱僥幸心理。

5、什么樣的公司適合去港股？

從行業(yè)的角度來(lái)講，香港市場(chǎng)更青睞基礎(chǔ)設(shè)施、大消費(fèi)等傳統(tǒng)概念。近幾年新經(jīng)濟(jì)興起后，香港也在尋求變革，吸引互聯(lián)網(wǎng)公司；從財(cái)務(wù)的角度來(lái)講，盈利門(mén)檻是最關(guān)鍵，主板要求公司有三年的營(yíng)業(yè)期，第一年和第二年的凈利潤(rùn)加起來(lái)要達(dá)到3000萬(wàn)港元，最后一年要達(dá)到2000萬(wàn)港元，而創(chuàng)業(yè)板則要求公司最近兩個(gè)財(cái)年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額在3000萬(wàn)港元以上。

6、港股的估值情況？

一般來(lái)說(shuō)，香港的平均市盈率比A股要低。但醫(yī)療和消費(fèi)品等少數(shù)行業(yè)與A股相差無(wú)幾。如果未來(lái)成長(zhǎng)性很好，投資者可能會(huì)給的價(jià)格高一點(diǎn)。公司年初上市，市場(chǎng)會(huì)用這一年的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)來(lái)乘以市盈率給你估值；年尾上市，可以用第二年預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)。只要你有合理的理由說(shuō)明業(yè)績(jī)保障，投資者也會(huì)買(mǎi)單。

7、如何判斷自己的公司會(huì)不會(huì)有投資者買(mǎi)單？

公司越大，去香港議價(jià)的能力會(huì)越強(qiáng)，投資者也會(huì)越喜歡。首先，香港80~90%的出資方都是機(jī)構(gòu)，零售很少。而各家機(jī)構(gòu)都有自己的門(mén)檻。基本上，發(fā)行規(guī)模1億美元以上叫中型股本，才會(huì)到吸引大的基金，低于這個(gè)線，就會(huì)很困難。

8、前期上市文件準(zhǔn)備中，企業(yè)需要注意哪些問(wèn)題？

法律瑕疵、財(cái)務(wù)審計(jì)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易。

（1）何種法律瑕疵會(huì)影響到上市的結(jié)果？

經(jīng)營(yíng)資質(zhì)、土地房產(chǎn)證等各方面的問(wèn)題都可能會(huì)影響到上市的結(jié)果。還有比較嚴(yán)重的是公司高管或控股股東誠(chéng)信出了問(wèn)題，例如詐騙、涉及刑事案件的情況。

（2）財(cái)務(wù)審計(jì)是否會(huì)影響上市？

中國(guó)企業(yè)基本上沒(méi)有企業(yè)財(cái)務(wù)特別規(guī)范的。但不是說(shuō)上不了市，而是要做一些財(cái)務(wù)調(diào)整，報(bào)表結(jié)果可能會(huì)和管理報(bào)表有些差異。

（3）關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是怎么影響上市的？

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易是香港市場(chǎng)不能碰的紅線，如果控股股東旗下有多家公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情況，是上不了市的。你可以跟交易所周旋，但獲勝的機(jī)會(huì)不大；關(guān)聯(lián)交易的前提是理由合理、價(jià)格公允，符合市場(chǎng)規(guī)則，比例不能過(guò)高。

9、怎樣保障有足夠的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu)股份？

如果公司實(shí)力很好，在選擇投行時(shí)，選擇銷(xiāo)售能力強(qiáng)的投行，這個(gè)問(wèn)題就自然會(huì)幫你解決好。

瑞豐德永(Richful Deyong)2008年始創(chuàng)于香港，系卓佳(Tricor)集團(tuán)成員，是亞洲具有領(lǐng)先地位的專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，在全球21個(gè)國(guó)家/地區(qū)47個(gè)城市設(shè)有辦事處，擁有2500多名員工，服務(wù)超過(guò)30000客戶，1300間香港聯(lián)交所上市公司，500間新加坡和馬來(lái)西亞上市公司，名列財(cái)富雜志500強(qiáng)企業(yè)超40%及眾多跨國(guó)知名公司。

服務(wù)涵蓋：上市公司秘書(shū)、新股上市及股票登記、債務(wù)托管及受信，財(cái)富管理，海外信托和基金會(huì)設(shè)立，香港及離岸公司注冊(cè)，特許牌照申請(qǐng)，企業(yè)架構(gòu)，財(cái)稅咨詢(xún)，會(huì)計(jì)安排，人力資源、薪酬管理，綜合性商務(wù)、企業(yè)及投資者服務(wù)等領(lǐng)域。

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瑞豐德永是“為客戶創(chuàng)造更高價(jià)值，為行業(yè)樹(shù)立品牌典范”核心價(jià)值觀的踐行者，秉持“全球化運(yùn)營(yíng)，國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn)，致力于每一位客戶的滿意和成功”的服務(wù)宗旨，務(wù)實(shí)為中國(guó)企業(yè)國(guó)際化發(fā)展拓展價(jià)值版圖。

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