海外企業(yè)青睞赴港上市 港漸成真正國際金融市場(chǎng)

　　2007年，港交所IPO金額中只有5%屬于海外企業(yè)，而今年上半年這一比例竟高達(dá)62%

　　海外企業(yè)日益青睞赴港上市

　　國際知名企業(yè)紛紛來香港融資，主要是對(duì)亞洲特別是中國有興趣。以前外國企業(yè)一提到亞洲，想的都是去投資，但現(xiàn)在很多企業(yè)卻是要到亞洲特別是到中國尋找投資人。

　　港交所去年IPO金額中有45%屬于海外公司。今年上半年，這一金額更高達(dá)62%，香港正越來越成為名副其實(shí)的國際金融市場(chǎng)。
 

　　今年上半年，通過港交所IPO籌集的資金達(dá)到1747億港元，其中海外企業(yè)融資額為1087億港元，占62%。上半年排名前10大的IPO中，來自海外的知名企業(yè)占據(jù)了半壁江山。海外知名企業(yè)為何青睞香港？港交所用什么吸引它們紛至沓來？

　　海外名企來港上市，主要是看好香港股市的高估價(jià)、高流動(dòng)性及內(nèi)地市場(chǎng)

　　2007年，港交所只有5%的融資額屬于海外企業(yè)。而近期在香港成功上市的海外公司包括了瑞士大型商品生產(chǎn)商嘉能可、美國旅行箱生產(chǎn)商新秀麗、意大利時(shí)裝名牌普拉達(dá)等國際知名企業(yè)。截至今年6月底，已經(jīng)共有137家海外公司在香港上市，占港交所上市公司總數(shù)的10%。為何短短幾年，海外企業(yè)便異軍突起？

　　港交所上市推廣部主管藍(lán)博文介紹，國際知名大企業(yè)紛紛來香港融資，主要是出于以下幾個(gè)考慮：首先，外國公司對(duì)亞洲、特別是對(duì)中國有興趣。“以前外國企業(yè)一提到亞洲，想的都是去投資，但現(xiàn)在很多企業(yè)卻是要到亞洲、特別是到中國尋找投資人。”

　　目前，就不少行業(yè)(例如礦業(yè)及奢侈消費(fèi)品)而言，香港資本市場(chǎng)的市盈率高于其他市場(chǎng)。同樣一家企業(yè)，在香港募股可以籌集到更多資金。而且，香港證券市場(chǎng)的流動(dòng)性非常好，二級(jí)市場(chǎng)交易活躍，是一個(gè)有深度的市場(chǎng)。今年上半年，每天的交易額達(dá)到94.3億美元，這有利于企業(yè)再融資。

　　藍(lán)博文分析，海外企業(yè)尤其是奢侈品企業(yè)鐘情香港證券市場(chǎng)，還有一個(gè)考慮。“中國人消費(fèi)能力增長迅速，奢侈品企業(yè)來香港上市，可以離客戶近一些，把它們的品牌打出去。”他說。

　　港交所改進(jìn)上市規(guī)則便利企業(yè)上市，適應(yīng)公司注冊(cè)地法律采取靈活做法

　　為了便利海外企業(yè)，在不降低上市要求的前提下，港交所近年對(duì)上市規(guī)則做出多項(xiàng)改進(jìn)。比如，去年6月生效的礦業(yè)公司上市新規(guī)則，為礦業(yè)公司及涉足于天然資源業(yè)的上市公司提供了清晰指引，讓他們知道應(yīng)向投資者及股東提供什么資料，便利了這種類型公司的上市。

　　另一個(gè)變化是香港交易所認(rèn)可了越來越多的“海外司法管轄區(qū)”(港交所可以接受的上市公司注冊(cè)地)。目前，除中國內(nèi)地和香港外，港交所已共接納了20個(gè)司法權(quán)區(qū)為發(fā)行人的注冊(cè)成立地。“我們負(fù)責(zé)上市監(jiān)管的部門以精簡的方式處理不同司法權(quán)區(qū)認(rèn)可事宜，同時(shí)注重維護(hù)投資者的利益，在保障投資者和維持香港市場(chǎng)競爭力之間達(dá)到恰當(dāng)?shù)钠胶狻！彼{(lán)博文表示。

　　為了適應(yīng)海外公司注冊(cè)地不同的法律要求，在上市方式上，港交所也采取了靈活的做法。原來的上市規(guī)則要求，發(fā)行人將其股本證券在香港上市時(shí)，須以股份形式進(jìn)行，并須在香港設(shè)置股東名冊(cè)或分冊(cè)。對(duì)于來自不準(zhǔn)在海外發(fā)行股份或設(shè)置股東名冊(cè)的司法權(quán)區(qū)的發(fā)行人而言，這可能造成不便。于是港交所修改上市規(guī)則，推出香港預(yù)托證券(HDR)為這些發(fā)行人另辟上市之路。

　　其次，公平的法律和嚴(yán)格的監(jiān)管，對(duì)上市企業(yè)來說也是吸引力所在。

　　香港資本市場(chǎng)的機(jī)遇在于連接內(nèi)地與世界

　　海外企業(yè)紛紛來港上市不僅給企業(yè)自身帶來好處，港交所也受益頗多。藍(lán)博文認(rèn)為，香港是一個(gè)國際金融中心，如果更多的海外公司到香港上市，是在鞏固香港的國際金融中心地位。

　　對(duì)港交所拓展外國企業(yè)客戶的努力，香港中文大學(xué)助理教授張?zhí)镉嗾J(rèn)為是正確的競爭策略。“現(xiàn)在國際上興起了交易所合并潮，弱肉強(qiáng)食，發(fā)展不好就可能被吃掉。”他說，中國內(nèi)地該上市的好企業(yè)基本都上了，拓展空間比較有限，而且面臨上交所的競爭。張教授認(rèn)為，香港在法制、人才、資金等方面都有優(yōu)勢(shì)，所以會(huì)有很多國際大企業(yè)愿意來港上市。

　　雖然致力于吸引海外企業(yè)，港交所的目光并沒有偏離內(nèi)地。香港資本市場(chǎng)的機(jī)遇還在于連接內(nèi)地與世界。藍(lán)博文表示，香港的時(shí)區(qū)和內(nèi)地一樣，若將來內(nèi)地的投資者可以在香港投資，在港上市的大批海外企業(yè)便可給他們提供更多選擇。他還說，目前，已經(jīng)有外國公司對(duì)發(fā)行人民幣股本證券表示興趣。