匯豐香港中銀香港首發(fā)“熊貓債”

　　日前，中國人民銀行批復(fù)同意香港上海匯豐銀行有限公司(以下簡稱匯豐香港)和中國銀行(香港)有限公司(以下簡稱中銀香港)在我國銀行間債券市場分別發(fā)行10億元和100億元人民幣金融債券，這是國際性商業(yè)銀行首次獲準(zhǔn)在銀行間債券市場發(fā)行人民幣債券。
　　此次匯豐香港和中銀香港將發(fā)行的債券，又稱為[廈門瑞豐注冊香港公司]“熊貓債”。所謂熊貓債，是指境外機(jī)構(gòu)在中國發(fā)行的以人民幣計(jì)價(jià)的債券。2005年和2013年，國際金融公司和亞洲開發(fā)銀行等國際開發(fā)機(jī)構(gòu)和境外非金融機(jī)構(gòu)先后獲準(zhǔn)在銀行間債券市場發(fā)行人民幣債券。
　　此次，兩家國際商業(yè)銀行境內(nèi)債券的發(fā)行，進(jìn)一步擴(kuò)大了我國銀行間債券市場發(fā)行主體范圍，拓寬了國際性商業(yè)銀行的人民幣融資渠道，有利于促進(jìn)我國債券市場擴(kuò)大對外開放，推進(jìn)人民幣跨境使用。
　　增加融資渠道與流動(dòng)性管理
　　作為熊貓債的首發(fā)銀行之一，中銀香港副董事長兼總裁岳毅表示，發(fā)行人民幣債券有助拓寬中銀香港的融資渠道，加強(qiáng)銀行流動(dòng)性管理能力，為其持續(xù)發(fā)展提供長期、穩(wěn)定的資金支持。
　　匯豐大中華區(qū)行政總裁黃碧娟表示：“對已經(jīng)發(fā)行離岸人民幣債券的跨國企業(yè)而言，通過內(nèi)地債券市場融資也自然成為一種選擇。與此同時(shí)，這一開放也將為內(nèi)地投資者提供新的機(jī)遇。”
　　復(fù)旦大學(xué)金融研究中心主任孫立堅(jiān)接受南方日報(bào)記者采訪時(shí)表示，從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上看，銀行可通過建立債券市場，將貸款重新資產(chǎn)證券化，把貸款合同改變成還本付息的債券模式。銀行貸款原通過抵押物來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)變?yōu)橐劳行庞脕硪?guī)避風(fēng)險(xiǎn)，通過債券投資得以分散違約風(fēng)險(xiǎn)。孫立堅(jiān)說：“銀行可以馬上把貸出去的錢收回來，解決了以前長期才能收回資金，收不回資金時(shí)收回的抵押資產(chǎn)較難變現(xiàn)等問題，增加了流動(dòng)性的管理能力。”
　　在目前全球金融下行壓力之下，外資銀行獲準(zhǔn)發(fā)行人民幣債券無疑是一大利好。“發(fā)行人民幣債券有利于優(yōu)化資產(chǎn)組合，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，很好地利用了中國市場相對于全球市場的差異性特點(diǎn)，起到防火墻的作用。”孫立堅(jiān)說。
　　推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程
　　“熊貓債”的發(fā)行也是推動(dòng)人民幣全球化的重要舉措。中銀香港分析表示，此次國際性商業(yè)銀行獲準(zhǔn)在境內(nèi)銀行間債券市場發(fā)行人民幣債券，進(jìn)一步擴(kuò)大了境內(nèi)銀行間債券市場發(fā)行主體范圍，有利于促進(jìn)境內(nèi)債券市場擴(kuò)大對外開放，推進(jìn)人民幣跨境使用，具有重要?dú)v史意義。
　　恒生銀行總經(jīng)理助理兼環(huán)球市場主管黃偉鴻也認(rèn)為，此舉最大意義在于放開境內(nèi)外資金流動(dòng)，讓境外企業(yè)可以在中國內(nèi)地集資，資本得以流通，讓[福州瑞豐注冊香港公司]人民幣國際化更進(jìn)一步。
　　“債券市場國際化有出去和進(jìn)來，境外的人民幣點(diǎn)心債是出去的好例子，‘熊貓債’我覺得是進(jìn)來的一步，也是順利推進(jìn)人民幣國際化的一環(huán)。這樣境外機(jī)構(gòu)的融資渠道也多了，讓更多機(jī)構(gòu)進(jìn)來參與債券市場交易，有利于促進(jìn)市場對外開放。”普華永道合伙人徐浩森表示。
　　■小知識 為何稱為“熊貓債”
　　根據(jù)國際慣例，境外金融機(jī)構(gòu)在一國發(fā)行債券時(shí)，一般以該國最具特征的吉祥物命名，如本次發(fā)行的“熊貓債”、IBM公司在日本發(fā)行的“武士債券”、西班牙的“斗牛士債券”等。