韓國證券期貨交易所（KRX）

2005年1月，韓國的證券市場和期貨市場通過合并成為韓國證券期貨交易所（KRX），是韓國擁有多樣商品的綜合證券市場，共有3個(gè)分市場。一是有價(jià)證券市場（主板），主要是大型企業(yè)為中心的市場；二是KOSDAQ市場（創(chuàng)業(yè)板），主要是中小風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)為中心的新市場；三是期貨市場，主要為多樣化衍生品（股價(jià)指數(shù)、利息、貨幣等）的市場。因多種的交易商品和較低的交易費(fèi)用，強(qiáng)化的市場監(jiān)控和為招引外國企業(yè)上市而修改了有關(guān)上市制度，KRX已成為國際性的市場。

證券市場到2006年底，KRX市場上市企業(yè)數(shù)1689家，占世界的第八位，交易額1兆3400億韓元，占世界的第十位，市價(jià)總額8340億韓元，占世界的第十六位。

期貨/期權(quán)市場到2006年底，股價(jià)指數(shù)期權(quán)交易量24億合同，占世界的第一位；股價(jià)指數(shù)期貨交易量4700萬合同，占世界的第五位。

KRX的成長潛力，韓國股市與世界主要國家的股市相比“市價(jià)總額/GDP比率”較低，韓國政府進(jìn)行資本市場先進(jìn)化政策，證券市場的規(guī)模會越來越大。

1、KOSDAQ（創(chuàng)業(yè)板）市場簡介、特點(diǎn)等
KOSDAQ市場是韓國市場之中最為成功的市場，1997年上市企業(yè)數(shù)為359家，2006年為962家，2007年為1010家；市價(jià)總額1997年為7.1兆韓元，2006年為72.1兆韓元；年交易額1997年為1.2兆韓元，2006年為427.5兆韓元。
2、KOSDAQ市場是中小風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)等成長性企業(yè)的融資市場，也是亞洲市場中IPO最活躍的市場（亞洲排名第一位）和周轉(zhuǎn)率最高的市場，2006年周轉(zhuǎn)率達(dá)625%，在亞洲排名第一位，也是在世界新市場中排名第一位，交易額在世界新市場中排名第二位（亞洲排名第一位），市價(jià)總額在世界新市場中排名第四位（亞洲排名第二位），上市企業(yè)數(shù)在新市場中排名第五位（亞洲排名第二位）。
3、KOSDAQ的上市制度
①KRX和KOSDAQ上市條件

劃分為有價(jià)證券市場 KOSDAQ市場。
a財(cái)務(wù)條件有價(jià)證券市場凈資產(chǎn)為100億韓元以上。KOSDAQ市場凈資產(chǎn)為30億韓元以上；有價(jià)證券市場最近會計(jì)年度的利潤（凈利潤、營業(yè)利潤）需25億韓元以上或近3年的累計(jì)利潤需50億韓元以上。 KOSDAQ市場最近會計(jì)年度需有經(jīng)常利潤；有價(jià)證券市場最近會計(jì)年度的銷售額需為300億韓元以上，近3年的平均銷售額需為200億韓元以上。KOSDAQ市場最近會計(jì)年度的凈利潤需為20億韓元以上或ROE(凈資產(chǎn)收益率)為10%以上。

b審計(jì)意見有價(jià)證券市場最近會計(jì)年度：無保留意見 。KOSDAQ市場最近會計(jì)年度無保留意見。
有價(jià)證券市場前2年會計(jì)年度：無保留意見或保留意見。

c最大股東地位有價(jià)證券市場和KOSDAQ市場一樣，在上市預(yù)審申請前一年內(nèi)最大股東不得有變。

d質(zhì)量條件有價(jià)證券市場和KOSDAQ市場一樣，銷售持續(xù)性，財(cái)務(wù)穩(wěn)定性，經(jīng)營透明性（企業(yè)管治，內(nèi)部控制系統(tǒng)等）等其他。

②KOSDAQ上市制度的國際化
a、允許外國企業(yè)的首次上市（Primary Listing）（2005.12）
b、收益國際會計(jì)基準(zhǔn)和美國會計(jì)基準(zhǔn)（2005.12）
c、廢除注冊資本額條件及負(fù)債比率條件（2005.12）
d、以境外控股公司的方式上市（2006.8）
e、廢除上市前最大股東持股比率變更的限制條件（2006.12）