什么是vie結構？
VIE模式(Variable Interest Entities，直譯為“可變利益實體”)，即VIE結構，在國內被稱為“協(xié)議控制”，是指境外注冊的上市實體與境內的業(yè)務運營實體相分離，境外的上市實體通過協(xié)議的方式控制境內的業(yè)務實體，業(yè)務實體就是上市實體的VIEs（可變利益實體）。
VIE是2001年安然丑聞之后產生的新概念。安然事件之前，一家公司對另一家公司擁有多數投票權才會要求合并報表。安然事件之后，只要這個實體符合VIE的標準，就需要合并報表.安然事件之后，美國財務會計標準委員會緊急出臺了FIN46。根據FIN46條款，凡是滿足以下三個條件任一條件的SPE都應被視作VIE，將其損益狀況并入“第一受益人”的資產負債表中：
(1)風險股本很少，這個實體(公司)主要由外部投資支持，實體本身的股東只有很少的投票權；
(2)實體(公司)的股東無法控制該公司；
(3)股東享受的投票權和股東享受的利益分成不成比例。
vie的誕生背景
中國政府出于主權或意識形態(tài)管制的考慮禁止或限制境外投資者投資很多領域，比如電信、媒體和科技(TMT)產業(yè)的很多項目，但這些領域企業(yè)的發(fā)展需要外國的資本、技術、管理經驗，于是，這些領域的創(chuàng)業(yè)者、風險投資家和專業(yè)服務人員(財會、律師等)共同開拓了一種并行的企業(yè)結構規(guī)避政府管制。
使用vie結構的優(yōu)點
采用這種結構上市的中國公司，最初大多數是互聯(lián)網企業(yè)，比如新浪、百度，其目的是為了符合工信部（MIIT）和新聞出版總署（GAPP）對提供“互聯(lián)網增值服務”的相關規(guī)定。中國互聯(lián)網公司大多因為接受境外融資而成為“外資公司”，但很多牌照只能由內資公司持有，MIIT就明確規(guī)定ICP是內資公司才能擁有的，所以這些公司往往成立由內地自然人控股的內資公司持有經營牌照，用另外的合約來規(guī)定持有牌照的內資公司與外資公司的關系。后來這一結構被推而廣之，應用許多非互聯(lián)網赴美上市的公司中。
VIE 架構帶來了 TMT 產業(yè)的黃金十年。對外資限制的 TMT 產業(yè),在 VIE 架構下順利實現私募股權融資以及上市做大,點燃了國人在 TMT 領域的創(chuàng)業(yè)熱情,由此推動 TMT 產業(yè)的蓬勃發(fā)展。過去十余年間,中國最優(yōu)秀的互聯(lián)網公司得以通過 VIE 敲開了海外資本市場的大門。
