華潤系醫(yī)藥整合擱淺

對于整個“華潤系”來說，宋林事件的影響遠未消除。5月5日晚間，華潤雙鶴、華潤三九雙雙發(fā)布公告，宣布終止重大資產(chǎn)重組事宜，并在未來3個月內(nèi)不再籌劃上述重大資產(chǎn)重組事項。在業(yè)內(nèi)人士看來，這意味著，在短期內(nèi)，“華潤系”旗下的華潤雙鶴和華潤三九整合將被迫擱置。

公開資料顯示，今年4月8日，華潤三九和華潤雙鶴發(fā)布了停牌公告，華潤三九稱接到控股股東華潤醫(yī)藥控股的通知，華潤醫(yī)藥控股及其股東華潤醫(yī)藥集團正在籌劃涉及公司的重大事項；華潤雙鶴則宣布，接到控股股東北藥集團的通知，[注冊BVI公司]北藥集團及其股東華潤醫(yī)藥集團正在籌劃涉及公司的重大事項。彼時，市場普遍預期，華潤雙鶴和華潤三九這兩家上市公司將進行內(nèi)部整合。

然而，就在4月17日，中紀委宣布，華潤集團董事長、黨委書記宋林涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受組織調(diào)查。這一突發(fā)事件，頓時打亂了重組雙方的腳步，未及重組預案公布，就已經(jīng)宣告流產(chǎn)。對于此次終止籌劃的原因，華潤雙鶴、華潤三九均表示，控股股東根據(jù)近期內(nèi)外部情況發(fā)生的變化，正在研究資產(chǎn)重組計劃，預計短期內(nèi)不能確定資產(chǎn)重組方案�！督�(jīng)濟參考報(微博)》記者5日則從消息人士處獲悉，除了宋林這一突發(fā)事件帶來的影響之外，這兩家上市公司的重大資產(chǎn)重組本身存在的問題，也是導致其被迫擱置的重要原因。

據(jù)了解，在華潤內(nèi)部，華潤雙鶴、華潤三九整合意圖并不明確�！皟杉夜�司的整合(雙鶴并入三九，雙鶴退市，三九更名)并未經(jīng)過華潤醫(yī)藥董事會意見的通過，只是上層少數(shù)人 尚 未 經(jīng) 過 深 思 熟 慮 的 一 個決定�！币晃幌�息人士表示，“如果兩家公司有并購戰(zhàn)略，應該是拿出一攬子計劃、有一個完備的方案，但在停牌整合前大家都不知道。而且，目前內(nèi)部華潤賽科、華潤紫竹的整合還沒有完成，更別提兩家上市公司的整合�！痹谒�看來，目前兩家上市公司效益都還可以，沒有到虧損的地步，丟棄一家上市公司的想法并不好。

相對于華潤雙鶴和華潤三九的重組擱淺而言，[開曼公司注冊]由于在時間上的原因，華潤萬東的出售則更具有確定性：早在今年3月，華潤萬東表示實際控制人中國華潤總公司擬退出醫(yī)療器械業(yè)務。其在4月23日擬通過公開征集的方式 協(xié) 議 轉(zhuǎn) 讓 所 持 有 的 本 公司51.51%股權；同時，股東華潤醫(yī)藥投資有限公司擬通過上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的上海醫(yī)療器械(集團)有限公司100%股權。在華潤萬東公開征集股份受讓方后，第二天，魚躍醫(yī)療發(fā)布公告表示有意向做受讓方。

“賣萬東、魚躍接手的事情，已經(jīng)進行到這個地步，屬于外部情況，不可能再退回來了。因此，由于宋林個人變動，就趕緊將這尚未想清楚的問題暫停下來。對兩家公司下一步的管理、業(yè)績經(jīng)營等情況，都有好處。”上述消息人士表示。

華潤三九和華潤雙鶴此次的遭遇，凸顯了醫(yī)藥“華潤系”整合的困難。在進軍醫(yī)藥領域10年之后的今天，華潤醫(yī)藥2013年的銷售收入已經(jīng)達到了1142億港元，資產(chǎn)規(guī)模則超過了1022億港元，作為華潤集團七大戰(zhàn)略業(yè)務單元中增長最快和回報率最高的單元，華潤醫(yī)藥在過去的數(shù)年中急速擴張，涉及業(yè)務包括中藥、西藥研發(fā)生產(chǎn)銷售和醫(yī)藥商業(yè)流通等，但卻還沒有來得及進行全面深入的整合。業(yè)內(nèi)則預計，在宋林事件之后，華潤系醫(yī)藥板塊的整合腳步，可能會被迫放緩。