報告稱，大宗商品價格對中國貿易順差的影響加大。
報告分析，中國近期令人矚目的貿易條件調整是金融危機以來中國貿易順差縮小的根本因素。預測顯示2010年出口額增長（同比27.8%）超過進口額增長（同比22.6%），但自2010年初以來進口價格漲幅大大超過出口價格漲幅。實際上，去掉價格因素，中國的貿易順差（以2009年價格計算）于2010年擴大到3020億美元，而2009年為1957億美元。現實中，2010年實際貿易順差進一步縮窄至1820億美元（2008年貿易逆差高峰時達到2981億美元），反應了進口價格的大幅上漲。
但是總體來看，對外貿易順差背后的基本力量仍未改變，預計2011全年中國的貿易順差將可能在1000億-1100億美元。
摩根大通近日發布報告稱，中國3月份可能再現貿易逆差，4月份或將繼續逆差；2011年預計維持貿易順差約1000億美元。
摩根大通指出，2月份中國出人意料地出現約73億美元貿易逆差（今年前兩個月平均逆差5億美元），是2004年以來單月最大逆差。盡管年初的貿易數據可能因春節假期而嚴重歪曲，但展望未來，3月份可能出現進一步的貿易逆差，而且可能持續到4月份，預計恢復貿易順差可能要到5月份以后。
