多才多藝的債券交易員對他們每天面對的幾個交易券種寫詩配畫戲說:短融妹子萌,各種資質全;倚墻大叔正當年,暢銷三五年;城投不下架,政金周周換……其中,可靠的“倚墻大叔”就是指滿足非金融企業中長期融資需求的直接融資工具中期票據。[如何注冊香港協會社團]
債券市場在此前走出了一波牛市行情,“一些銀行的交易賬戶已提前半年完成了全年的利潤目標。”一位股份制銀行工作人員向《第一財經(微博)日報》記者透露。回頭看,去年的此時,債券市場還在鐵道債、城投債的雙重壓力下而備受信用危機的考驗,轉眼間,2012年,股市不振、銀行信貸收緊、經濟下行等因素齊聚,債券市場在政策松綁中受到發行者和投資者的熱捧。
進入銀行間市場交易的成員越來越龐大和多元化,中債登的網站在今年年中推出英文版,“適應國際化的需求”,中債登的一位人士告訴記者。不僅有境外機構不斷進入這個市場,一些小的機構和個人也把目光投向債券市場,由此債券“代購”的情況有所增加。
記者在采訪中了解到,銀行間債券市場由于只針對機構投資者,而且對于機構投資者的門檻亦有要求,資本金不達標的機構不能進行交易。在首次中票發售中,需要具備相應資格的賬戶才能購買,也就是說,“債券的打新不是誰想打就能打的”。“要在中央國債登記結算公司開立賬戶,按照參與交易的方式不同,分甲類、乙類和丙類賬戶。那些丙類賬戶能通過甲類賬戶代為購買債券,做‘代購’的有銀行,也有證券公司等。”一位中資銀行人士對記者表示。據一家券商稱,今年上半年該證券公司“代購”次數增多,“因為能拿到量,而且目前收益都不錯”。
“在銀行間市場,有時候拿不到量,就像搶。”一家規模較小券商的人士說。
中債登的觀察顯示,中票在市場上的成交率和換手率比較穩定,高于企業債;日均成交債券只數和托管量是逐步上升的。流動性和穩定性都有,這在債券市場上還是非常受歡迎的債種。
[注冊香港公司條件]“隨著銀行間債券市場的不斷擴容,中票的發行量還會繼續擴大,而尋求穩定回報的投資者會選擇中票進行投資配置。原因是除了其本身人們都看得到的優勢外,還有人會理解中票具有銀行的隱性擔保在里面;當然,我們在所披露的材料里看到中票無擔保。”一位券商人士告訴記者。
主要投資者持有結構資料顯示,中票的最大投資者主要是商業銀行,同時,信用社、基金等也是買入中票的“大戶”。據中債登的數據,到8月末,商業銀行持有的中期票據量為12334.83億元,上年末商業銀行持有的中票數據為11815.01億;另一個大戶基金目前的持有量為7310.94億元。
不過,在債券市場高歌猛進的時候,也有另一種目光。[注冊香港公司好處]“中國債券將會成為我們的投資目的地,但仍有一段路要走,缺乏國際評級和流動性是需要解決的問題。”一位國際上的債券投資人表達了對中國債券市場的熱望,但是也提出了顧慮和問題。