低增長下金融創(chuàng)新可提速中國經(jīng)濟2%

今年二季度7.6%的GDP增速，令我國經(jīng)濟增速最近三年來首度“破八”。而中國國家統(tǒng)計局最新公布的8月份主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)增速繼續(xù)放緩，出口形勢依然嚴峻。

當前國內經(jīng)濟會在U形反轉之下迅速觸底反彈，[注冊香港公司條件]還是將進一步“筑底”？在天津舉辦的21TIME達沃斯全球成長企業(yè)論壇上，著名經(jīng)濟學家、天則經(jīng)濟研究所榮譽理事長茅于軾(微博) 發(fā)表了題為《低增長下的金融創(chuàng)新》的演講，為提高中國GDP增速送來一劑良藥。

“在我來看，經(jīng)濟增長率還得往下走。”一開場，茅于軾就拋出了自己的觀點。從2007年的14.2%到2012年的7.6%，5年之間中國的GDP增速幾乎被腰斬。除了經(jīng)濟學家的悲觀預期，世界各大投行也都在唱衰中國。

上周五，瑞銀（UBS）將今年中國GDP增長率預測從8%下調至7.5%，下調幅度高于其他投行。對于明年中國經(jīng)濟增速，瑞銀將8.3%的預期下調至7.8%。而高盛最近也將今年中國GDP增速預期從7.9%下調至7.6%，將2013年預期從8.5%下調至8%。

茅于軾認為，解救中國經(jīng)濟的唯一途徑就是創(chuàng)新，只有通過金融行業(yè)的創(chuàng)新，才能讓中國的市場經(jīng)濟重新煥發(fā)活力。茅于軾細致地剖析了中國經(jīng)濟下滑原因，他認為，是GDP收入分配結構的不合理，造成中國如今困境。

47萬億GDP流水賬

2011年，中國的GDP總額超過47萬億，這筆巨額財富如何分配？從構成來看，在這47萬億中，投資比例高達49%，接近總額的一半。然后居民消費占了35%，僅占總額三分之一強，13%是政府消費。

茅于軾指出，與全世界的GDP構成比例對照，中國的消費結構非常不合理。中國的居民消費和政府消費相加比例也才占48%，比投資還少1%。而全世界的政府消費加上居民消費一般是70%，美國更是高達85%。以投資拉動增長，而居民口袋中卻沒有那么多錢進行消費，因此，才會出現(xiàn)各大行業(yè)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象。[注冊香港公司好處]

我們的消費為什么這么弱，這筆巨大的財富流入了誰的錢袋？茅于軾在會上算了這么一筆賬：從1996年到2008年前后相隔12年，1996年分配給居民的GDP是69%，而2008年只剩下57%了。

“12年降了12個百分點，一年降了一個百分點，也就是說我們生產(chǎn)的財富，居民拿到手的從比例上不斷在降低，所以居民才沒有能力消費，你坐不起高鐵。相反的，這個14%是（原先）企業(yè)拿的，現(xiàn)在企業(yè)拿多少？22%。生產(chǎn)的財富給了企業(yè)，企業(yè)留下來的利潤增加了8個百分點。還有一部分就是給政府的稅收還有各種收費。原來是17%，現(xiàn)在變成21%，增加了4個百分點。”茅于軾表示，正是政府和企業(yè)的收入擠占了居民收入的增長空間，而居民收入的減少，必將打破經(jīng)濟發(fā)展的平衡，而如今，這個危機已然被踢爆。表征就是市場需求疲軟，各行業(yè)產(chǎn)能過剩。

從全球來看，2012年乃至未來幾年，國際經(jīng)濟可能都處于增長乏力階段，國際貿易將持續(xù)萎縮。而貿易壁壘、需求銳減、人民幣匯率升值，也將進一步蠶食中小企業(yè)原本微薄的利潤空間。而在國內，各種在快速增長中被掩蓋的矛盾將不斷凸顯，擺在中小企業(yè)老板們面前的依然是一個個難以跨越的坎。茅于軾認為，提振國內消費者的消費能力，才是解決這個問題的關鍵。

目前，政府最核心的對策就是增加投入，促進產(chǎn)出，然后提高GDP。但是，在茅于軾看來，這并不是長久之計。他說：“正確的對策應該是提高效率，而不是增加投入，因為投入是有成本的。如果投入大于產(chǎn)出，就得不償失，造成金融系統(tǒng)負債。”

要提高經(jīng)濟效益，在茅于軾看來就是“讓市場進行資源配置”。同時，他也呼吁要取消壟斷行業(yè)、允許土地自由買賣、改善政府對企業(yè)的服務。

做好金融業(yè)經(jīng)濟多增長2%

在所有的行業(yè)的改革中，茅于軾特別突出了對金融業(yè)的改革，“其實所有的財富創(chuàng)造通通都是人盡其才、物盡其用，而不是勞動。因此，我們要肯定金融業(yè)是創(chuàng)造財富的。”

茅于軾表示，“最大的潛力存在于金融業(yè)，金融業(yè)潛力非常大，我估計里面有兩個百分點，我們現(xiàn)在7%，把金融業(yè)做好了，9%是不成問題的。我們金融業(yè)效率非常低，表現(xiàn)為利息率高低懸殊，證明資金有很大潛力。就是我們借錢的利息率有的30%左右，有的3%左右，這么大利息差，說明資金配置缺乏效率，必須利率市場化才能改善資金分配。”

中小企業(yè)是市場中最活躍的參與者，然而，在當前的背景下，中小企業(yè)大多面臨著融資難的處境。除了積極為中小企業(yè)松綁，給他們提供資金，政府也應該鼓勵民間借貸，讓資金充分合理地在市場中流通。[瑞豐注冊香港公司]

在茅于軾看來，一對一的民間借貸沒有社會風險，風險是個人承擔。而銀行有社會風險，銀行倒閉了，所有人都會受到波及。但在鼓勵民間借貸的同時，要注意集資詐騙等問題。“利率市場化是資金的最優(yōu)配置，能夠產(chǎn)生巨大財富，我剛才講了，提高GDP兩個百分點是沒有問題的。因此，我們建議取消國家對金融業(yè)壟斷，開放金融業(yè)，GDP很快就能上去。”

茅于軾表示，當下中國的金融是典型的壓抑型金融，存在很多的問題，但也有很多潛力可挖，土地潛力、壟斷潛力、金融潛力。“現(xiàn)在GDP下來了，不用犯愁，就看你有沒有膽子，你有膽子，這些問題很快可以解決。”