人民幣升值預(yù)期助推 銀行結(jié)售匯連續(xù)8月順差

國(guó)家外匯管理局上周五公布數(shù)據(jù)顯示，2013年4月，銀行結(jié)匯1400億美元，售匯1132億美元，結(jié)售匯順差268億美元，結(jié)售匯連續(xù)第8個(gè)月保持順差態(tài)勢(shì)，[新西蘭公司注冊(cè)]不過(guò)從結(jié)售匯和順差規(guī)模來(lái)看，4月份結(jié)售匯水平已經(jīng)大幅回落。

值得注意的是，盡管現(xiàn)期結(jié)售匯規(guī)模回落，銀行代客遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約規(guī)模卻持續(xù)增加。“遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約規(guī)模會(huì)持續(xù)增加，而且這是一種市場(chǎng)趨勢(shì)，是全球?qū)用嫒嗣駧帕鲃?dòng)性增強(qiáng)的表現(xiàn)。”一位美系外資行分析師對(duì)《第一財(cái)經(jīng)（微博)日?qǐng)?bào)》記者表示。

升值預(yù)期帶動(dòng)結(jié)售匯連續(xù)順差

“代客結(jié)售匯連續(xù)8月順差原因很多，人民幣升值預(yù)期導(dǎo)致的熱錢(qián)進(jìn)入套利是其原因之一。”廣東省社科院研究員黎友煥在接受記者采訪時(shí)表示。

2012年8月銀行結(jié)售匯規(guī)模由逆轉(zhuǎn)順，這與人民幣對(duì)美元由貶轉(zhuǎn)升的時(shí)間節(jié)點(diǎn)一致。2012年5月～8月，人民幣對(duì)美元震蕩貶值，[新西蘭注冊(cè)公司]人民幣貶值預(yù)期主導(dǎo)市場(chǎng)。2012年6月～7月，銀行結(jié)售匯規(guī)模持續(xù)兩個(gè)月逆差，但在2012年8月隨著人民幣重回升值通道，銀行結(jié)售匯規(guī)模由逆轉(zhuǎn)順。

相比3月份結(jié)售匯數(shù)據(jù)，4月份的結(jié)售匯規(guī)模明顯回落。

3月銀行結(jié)匯1595億美元，售匯1191億美元，結(jié)售匯順差404億美元。

“從外匯市場(chǎng)方面講，4月份整體而言，美元貶值明顯，這種情況下結(jié)匯意愿比較強(qiáng)，因此順差規(guī)模也比較大；5月份以來(lái)，美元持續(xù)走強(qiáng)可能會(huì)對(duì)5月的結(jié)售匯順差規(guī)模產(chǎn)生一定影響，屆時(shí)結(jié)售匯規(guī)模可能會(huì)超過(guò)4月份。中國(guó)現(xiàn)在仍然是資本凈流入國(guó)，其中有人民幣升值套利交易或者貿(mào)易數(shù)據(jù)關(guān)系，但總體而言結(jié)售匯順差是中國(guó)的常態(tài)。”上述外資行分析師表示。

遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)

另?yè)?jù)外匯局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，4月銀行代客遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約303億美元，遠(yuǎn)期售匯簽約212億美元，遠(yuǎn)期凈結(jié)匯91億美元；[注冊(cè)塞舌爾公司]而銀行代客遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約271億美元，遠(yuǎn)期售匯簽約227億美元，遠(yuǎn)期凈結(jié)匯44億美元。

“盡管短期內(nèi)人民幣升值預(yù)期明顯，但中長(zhǎng)期人民幣貶值預(yù)期是存在的，所以出于避險(xiǎn)或者套利動(dòng)機(jī)，企業(yè)的確存在短期結(jié)匯、長(zhǎng)期售匯的需求。隨著人民幣流動(dòng)性增強(qiáng)以及全球?qū)用鎸?duì)人民幣接受程度的增強(qiáng)、人民幣避險(xiǎn)對(duì)沖工具的增加，遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)是一種正常趨勢(shì)。只要人民幣國(guó)際化不出現(xiàn)大的逆轉(zhuǎn)，這種趨勢(shì)應(yīng)該會(huì)持續(xù)。”上述外資行研究部分析人士對(duì)本報(bào)記者表示。