北京時間12月31日凌晨消息，[注冊公司]新興市場借債人在2014年中發行的硬通貨計價債券數量創下歷史新高，原因是這些借債人抓住利率超低的機會紛紛發債，但很少有人預計這種趨勢將會延續到2015年。
據湯森路透數據顯示，2014年中新興市場主權和企業借債人所發行的債券總量達到了近4800億美元，發債交易總數量則達到了742樁，相比之下2013年的發債總額為4390億美元，交易總數量為725樁。
今年大多數的發債交易都是由企業借債人進行的，發債總額達3670億美元，交易總數量為647樁；相比之下，主權借債人的發債總額為1060億美元，交易總數量為72樁。
投資管理公司Eaton Vance Investment Managers的投資組合經理Michael Cirami指出：“這并不令人感到意外。美國的超低利率環境接近尾聲，與此同時信貸利差也一直都很低，市場對借債人敞開了大門。”
湯森路透數據表明，中國是今年最大的新興市場借債人，來自中國的借債人總共發行了價值1010億美元的債券，交易總數量為137樁；其次是巴西，發債總額為440億美元，交易總數量為45樁；墨西哥排在第三，發債總額為360億美元，交易總數量為42樁。
但是，由于美聯儲預計將從明年開始上調基準利率，因此償還美元債務的成本將會上升，因此對借債人來說的吸引力也就有所下降。美銀美林的新興歐洲、中東和非洲地區固定收益和經濟學主管大衛·豪納（David Hauner）預計，明年美元計價的主權債券發行量將會減少四分之一左右。
他表示：“截至11月底為止，主權債券的總發行量為1060億美元，預計明年的總發行量將為750億美元，出現較大幅度的下滑。從投資者的角度來看，這實際上對這種資產類別來說是有利的。”
不過，根據美銀美林作出的預測，新興市場主權債券發行量的下降將被相對來說表現強勁的公司債發行量所部分抵消，預計明年公司債發行量將達3500億美元左右，其中一半左右將來自于“迅速增長中的”亞洲企業。
但需要留意的是，[注冊離岸公司]新興市場國家有可能會轉向美元以外的另一種全球主要貨幣。法國興業銀行的新興市場主權信貸策略主管雷吉斯·查特烈（Regis Chatellier）指出，由于歐洲央行正在考慮推出第一項大規模的“量化寬松”計劃，因此歐元很明顯將成為新興市場借債人的選擇之一。他說道：“我們預測，明年新興市場主權債券中將有40%是歐元計價債券，高于今年的27%。”
美聯儲正準備開始緊縮貨幣政策，而與此同時歐洲央行則正在朝著相反的方向進發，這應該會導致歐元匯率承壓，從而令歐元計價債券的償還成本降低。查特烈補充道：“智利和印度尼西亞等國家已經在發行歐元計價債券，這是一種發展趨勢。”他還著重指出，這些國家與歐元之間幾乎并沒有真正的經濟聯系。
