北京時間3月3日凌晨消息，[英國公司注冊]媒體周一報道稱，億萬富翁投資者沃倫-巴菲特認為，公共養老保險基金和校產基金等類似機構不應該繼續在昂貴的高端貨幣管理企業有更多投入。
巴菲特是在周末期間發表的伯克希爾哈撒韋第五十封致股東的信中提出這個建議的。他寫道，“上述這些投資所需要支付的傭金并不僅僅限于‘小玩家’。作為一個整體的，規模巨大的機構投資者長期以來的業績都不及那些并不復雜的指數基金投資者，后者這幾十年以來要做的只是投入資金然后坐等升值。”
沃倫-巴菲特長期以來都對所謂的另類投資持反對意見，這一類別包括了對沖基金和私募股權基金等。巴菲特認為這類投資服務收取了太高的傭金，基金的管理人可能獲得數十億美元收入，但是客戶得到的好處反而要少很多。
巴菲特在股東信中分析了這些投資的業績并不突出的原因。他寫道，“一個主要的原因就是收費：很多機構向這些投資顧問支付很高的費用，而他們推薦的又是高收費的基金管理人，這基本上是個傻瓜的游戲。”
所謂機構投資者包括了養老保險基金，大學校產基金，基金機構以及代表國家管理投資的主權財富基金。
事實上，巴菲特是說到做到的。在與對沖基金為主的投資企業門徒合伙企業著名的“百萬美元賭局”中，他堅稱在一個十年周期里，在先鋒集團管理的一個標準普爾500指數基金中的投資能夠擊敗五家對沖基金組成的投資組合。
根據財富雜志的2月報道，在賭局開始之后七年，巴菲特選定的這個指數基金上漲63.5%，而門徒企業選擇的五家對沖基金僅有平均19.6%的收益率。
巴菲特是在大量機構投資者向另類投資管理人投入創紀錄的資金之際再次提出這一看法的。很多機構將這類基金視作限制股票和債券等不同資產類別的風險和波動性的方法。
投資顧問和機構投資者認為，造成巨大區別的是要選擇正確的管理人，巴菲特也承認，有些基金經理的業績會好些，但是要把他們挑出來實在是太難了。
巴菲特在信中寫道，“當然，雖然可能只是短期的表現突出，但是確實有一小部分投資管理人是非常厲害的，只是很難確定這種良好的記錄到底是因為運氣還是才能。而且，大多數的投資顧問，在謀取高收費上的能力要遠強于帶來高收益的能力。事實上，他們的核心競爭力是搞推銷。”
另類投資基金一直表示，它們能夠帶來資產的增值，特別是，如果目標是在帶來5%作用的穩定回報，而不是在很多年都一直超過股市的表現。
管理基金協會在最近的年度報告中指出，“對沖基金幫助機構為數百萬勞動者以及他們的家庭提供退休保障，還為大學提供了助學金和研究資金，以及讓全美各地社區收益的捐贈和慈善工作。”
根據追蹤多種策略基金的對沖基金情報全球指數的報告，過去十年中對沖基金的除費用外平均回報是5.67%。相比之下，標準普爾500指數的同期年化回報是7.65%。但是也有行業人士指出，由于很多對沖基金策略根本不關注股票，因此這樣的對比是很有誤導性的。
私募股權行業則是為自己的高回報感到驕傲。[注冊BVI公司]私募股權增長資本理事會提供的一個私募股權基準指數顯示，行業在截止2014年6月30日的過往十年中除費用平均回報率是14.3%，相比之下，標準普爾500指數的回報率年化值是7.8%。
理事會發言人在回應巴菲特的評價時說，“私募股權行業一直有大規模的投資，因為過去很多年，我們都為機構投資者帶來了高端的回報。”
