央行公開市場(chǎng)操作實(shí)現(xiàn)凈回籠1000億元

央行26日以利率招標(biāo)方式開展了200億元逆回購(gòu)操作，期限為14天，中標(biāo)利率2.7%。鑒于今日有1200億元逆回購(gòu)到期，人民銀行實(shí)現(xiàn)凈回籠1000億元。對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家表示，隨著9月稅期過去，流動(dòng)性擾動(dòng)項(xiàng)減少，加上近期央行投放量較大，累積效應(yīng)開始顯現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)央行提供流動(dòng)性支持的需求下降，公開市場(chǎng)操作縮量是順勢(shì)為之。

在資金面方面，周四延續(xù)寬松態(tài)勢(shì)。Shibor隔夜品種連續(xù)大幅下行。隔夜品種下行40.90bp報(bào)1.6370%，7天期上行0.50bp報(bào)2.5770%，14天期上行1.40bp報(bào)2.9670%，1個(gè)月期下行0.1bp報(bào)2.7490%。

對(duì)此，有專家指出，受季稅期高峰、季末金融監(jiān)管考核、國(guó)慶長(zhǎng)假備付等因素影響，近期貨幣市場(chǎng)利率紛紛走高，其中超短期流動(dòng)性更顯短缺。央行通過投放跨季跨節(jié)資金，為季末資金面保駕護(hù)航。

需要指出的是，臨近月末財(cái)政支出力度的加大，一定程度上也可對(duì)沖央行逆回購(gòu)到期的影響。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月30日，還有1800億元的逆回購(gòu)到期，9月27日另有1000億元的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存到期。

對(duì)此，民生證券首席宏觀分析師解運(yùn)亮表示，由于資金面緊張程度有所緩解，疊加臨近月末財(cái)政支出力度加大，可一定程度對(duì)沖央行逆回購(gòu)到期影響。為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性基本穩(wěn)定，預(yù)計(jì)央行會(huì)根據(jù)情況靈活開展公開市場(chǎng)操作；如果未來幾日資金面持續(xù)走穩(wěn)，本周到期的逆回購(gòu)可能不會(huì)全部被對(duì)沖。

對(duì)此，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）仍有不小的下調(diào)空間。而展望四季度，貨幣政策今年以來一直在尋求與財(cái)政政策的“相互配合”，而在9月降準(zhǔn)落地之后，或需等待財(cái)政政策的明確指向以進(jìn)一步配合。向后看，預(yù)計(jì)財(cái)政部此前提及的“加快專項(xiàng)債形成實(shí)物工作量”將在四季度落地，而伴隨部分明年的專項(xiàng)債額度在今年提前下發(fā)，央行屆時(shí)對(duì)MLF利率的調(diào)整也將更具有針對(duì)性。因此判斷四季度降低MLF利率的可能性較大，能夠更有效率地支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資，托底經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。