資金重返港股市場

資金陸續(xù)重返市場，亦帶動股市交投激增，成交較周一大增44%至764億元。港滙持續(xù)強勢，港元拆息穩(wěn)定，利好股市。

本港時間今晨1時30分，匯豐控股（00005）在美國掛牌的預(yù)托證券（ADR）折算報80.85港元，較本港收市價80.3元升0.55元；中國移動（00941）ADR折算報77.4港元，較本港收市價77.75元跌0.35元；中國人壽（02628）ADR折算報32.1港元，較本港收市價32.45元跌0.35元。

但港股甫進入新一年即遭當頭棒喝，匯豐證券將港股評級由「加碼持有」降至「中性」。滙證指，隨中國增長可能放緩至更可持續(xù)增長水平，本港經(jīng)濟今年亦可能回到趨勢增長水平5.2%。目前港股12個月預(yù)測市帳率為1.6倍，雖僅略高長期平均水平1.5倍，但股本回報只有9.3%，為亞洲（日本除外）最低，故維持恒指年底見25500點，對中國市場評級亦維持「中性」。

匯證又指，大部分基金目前加碼持有中國，若內(nèi)地政策升級，容易受到沽售沖擊，但估值仍低于10年平均水平，故予以「中性」評級。相比下，地區(qū)基金現(xiàn)持有港股比重與基準指數(shù)相若，短期雖看不到吸引大規(guī)模資金流入誘因，但亦不預(yù)期會被拋售。

基金求貨若渴 和黃再飈4%

年初基金調(diào)整持倉，從昨日各板塊表現(xiàn)，機構(gòu)投資者主攻商品和資源股，水泥、焦煤股獲追捧，藍籌如和黃（00013）、中銀香港（02388）、港交所（00388）亦獲買盤吸納。有對沖基金經(jīng)理形容，昨日資金似求貨若渴。和黃剛宣布增持本港貨柜碼頭權(quán)益，獲大行一致看好，昨再勁升3.62%，收報87.25元。

「我們正在買貨」，中金昨發(fā)表2011年投資策略說。但中金指，市場樂觀情緒建基于人民幣升值、流動性及量化寬松，實屬謬誤。該行則著眼于比較全球增長潛力和估值，得出中國市場價值低估，并指中國步入信貸回暖周期，預(yù)告增長見底而通脹見頂。該行分別設(shè)定MSCI中國、國指和恒指目標價為80點、15000點和29000點，相當26%、18%及20%上升空間，上半年表現(xiàn)又較下半年佳。