1月24日，中國宏橋集團有限公司（以下簡稱“宏橋鋁業”）在香港進行了投資者推介會，這一中國最大的民營鋁業公司，已敲定了將于2月11日左右登陸香港的上市計劃。
宏橋鋁業將在香港交易所發行17.4億股股票，定價在7.10港元至9.90港元之間，籌集資金16億美元至22億美元（在投資者積極認購的情況下可以增加發行15%的股份），這一籌資最多可達22億美元的IPO計劃，將有望成為本季香港最大規模的IPO之一。
在推介會上，宏橋鋁業表示將使用所得籌款，將當前每年100萬噸鋁的產能提升至2012年年底的200萬噸。
摩根大通、巴克萊資本、法國巴黎銀行、中國交通銀行以及工銀國際是此次IPO的聯席簿記人。
據了解，宏橋鋁業隸屬于山東魏橋創業集團(下稱“魏橋創業”)，由張士平家族控股。此前，魏橋創業旗下的魏橋紡織已在香港上市，其業務規模及收益能力連續多年居全國同業首位，是中國棉化纖紡織加工業最具競爭力的企業和世界上最大的棉紡織企業。
作為魏橋創業的另一大業務板塊，魏橋鋁業從2003年建立至今已擁有從氧化鋁、鋁加工到電解鋁等的一系列生產線，當前氧化鋁產能近400萬噸，電解鋁產能約100萬噸。
據香港公司注冊處的資料顯示，宏橋鋁業為2010年4月份在香港注冊登記的離岸公司，其注冊成立地點為開曼群島。此次，魏橋鋁業的資產負債將注入到宏橋鋁業中，由后者實現IPO。
據本報獲取的招股說明書顯示，宏橋鋁業IPO發行價指導區間對應的2011年預期市盈率為7.5倍-10.47倍。
相對而言，德意志銀行在2010年12月22日發布的研究報告顯示，香港上市的俄羅斯鋁業聯合公司（0486.HK)目前股價對應的2011年預期市盈率為6.5倍，而中國鋁業股份有限公司(2600.HK)則為11.9倍。
一位參加推介會的機構投資者表示，中鋁曾一度占據內地鋁市場90%以上的江山，牢牢掌握著行業定價權，但最近幾年，隨著內地氧化鋁企業的不斷增多、聯合行動的慢慢形成，中鋁的市場份額和定價權也逐漸被民營鋁企業削弱。一旦宏橋鋁業上市成功，將成為內地為數不多的民營上市鋁業公司，并有望進一步分薄中鋁占據的市場份額。
招股說明書表明，得益于市場對鋁需求的回升，以及鋁價從2009年低點的反彈，去年遭受產能過剩擔憂和中國節能減排政策沖擊的鋁行業正在恢復信心。
宏橋鋁業去年前9個月收入同比增長了70.6%，至人民幣105億元。另外，鋁制品銷量增長38.4%，至747027噸，其鋁制品的平均售價也上漲了17%，至每噸人民幣13，430元。
