港股風(fēng)險依存大行審慎

中國人民銀行出其不意在內(nèi)地收市后，宣布上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率（RRR），港股午后出現(xiàn)5分鐘「笨豬跳」式插水，惟市場很快收拾恐慌情緒，港股收市跌幅收窄至12點。恒指跌12點 匯豐外圍軟

美股昨午市升逾百點，惟港重磅藍(lán)籌股偏軟，本港今晨1時30分，匯豐（00005）在美國掛牌的預(yù)托證券（ADR）折算報78.65港元，較港收市價79.05元低0.4元；中移動（00941）ADR折算報69.95港元，較港收市價70元低0.05元。

人行在宣布5月通脹升至34個月高位后，即日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，令券商感意外，主要是目前有大量央行票據(jù)和回購協(xié)議即將到期7天回購利率仍高企于4.5%，反映市場流動性抽緊。

高盛認(rèn)為，中央政府選擇在公布通脹當(dāng)日便出招，是向市場顯示，雖然工業(yè)生產(chǎn)增長放緩，但為遏抑通脹，目前并不急于放松銀根。

美銀美林亦指，人行或關(guān)注到通脹預(yù)期升溫，有必要展示打擊通脹的立場。綜合券商預(yù)測，普遍相信今年至少加息一次，7月是最熱門月份。

花旗相信收緊政策臨近尾聲，但一日通脹未見頂，政策不明朗仍是最大風(fēng)險。面對信貸緊縮，大型國企在管理資金有優(yōu)勢，繼續(xù)看好重磅股。

人行出招 5分鐘曾瀉150點

恒指昨低開210點，午后曾倒升134點，高見22642點。當(dāng)人行3時許突宣布上調(diào)RRR后，恒指5分鐘急插150點，稍作反彈后，再跌至22401點，收市報22496點，跌12點。國企指數(shù)則升55點，報12488點。主板成交金額688億元，較周一多86億元。

另外券商聚焦最新數(shù)據(jù)能否紓緩市場對中國經(jīng)濟(jì)硬著陸的疑慮，法巴發(fā)表的評論指，投資者關(guān)注中國硬著陸，拖累中國市場以至全球商品市場。不過法巴相信，北京打擊通脹之余，對增長放緩一定也有所準(zhǔn)備，增長將維持不低于9%。

該行又估計，隨內(nèi)地房地產(chǎn)的調(diào)整在第三季進(jìn)一步深化，也將加深市場對經(jīng)濟(jì)硬著陸的關(guān)注，或促使政策放松的機(jī)會增加。然而瑞銀、美銀美林、摩根大通和野村等均評估，中國硬著陸的機(jī)會很低。