金地集團(tuán)香港購殼一石二鳥 鋪開國際化戰(zhàn)略

去年收購至祥置業(yè)鎩羽而歸的經(jīng)歷，并沒有阻止金地集團(tuán)邁入境外資本市場(chǎng)的腳步。

9月15日，金地集團(tuán)宣布旗下全資子公司輝煌商務(wù)有限公司，[注冊(cè)離岸公司]將斥資16.54億港元購買FCLC持有的在香港上市的新加坡地產(chǎn)公司星獅地產(chǎn)已發(fā)行股本的56.05%股份，若最終交易達(dá)成，輝煌商務(wù)將成為星獅地產(chǎn)的控股股東，而金地集團(tuán)也將成功擁有香港上市融資平臺(tái)。這是繼招商、萬科、中糧之后，最新一例內(nèi)地房企赴港買殼曲線上市案。

“這是金地國際化的一個(gè)比較有意義的嘗試，不僅將持續(xù)加深金地在國際資本市場(chǎng)的影響力，也有助于我們進(jìn)一步推動(dòng)資本國際化和業(yè)務(wù)國際化。”金地集團(tuán)總裁黃俊燦在接受采訪時(shí)表示。

雖然有不具名分析師指出，上市公司借此上市平臺(tái)融資的成本未必如想象中那樣低，但在多數(shù)業(yè)界人士看來，金地邁出的這一國際化腳步還是相當(dāng)有智慧，不僅搭建了海外融資平臺(tái)，還可以實(shí)現(xiàn)曲線拿地，可謂“一石二鳥”。

借購殼曲線拿地

資料顯示，星獅地產(chǎn)的注冊(cè)地為百慕大群島，是新加坡房地產(chǎn)公司FraserandNeave，Limited(FCLC)在香港主板上市的子公司。

目前，星獅地產(chǎn)在北京、上海、深圳等多個(gè)大城市均擁有物業(yè)。如其中位于上海松江的住宅用地一幅，計(jì)容積率面積約74.5萬平方米，星獅地產(chǎn)所占權(quán)益為54.85%；深圳高新科技園已建成的辦公收租物業(yè)共計(jì)約14.3萬平方米，目前每年租金總計(jì)收入約1.2億元人民幣，星獅地產(chǎn)所占權(quán)益為100%；北京搜狐大廈部分商業(yè)及辦公出租物業(yè)，面積共計(jì)約1.5萬平方米，每年的租金約3000萬元人民幣。[注冊(cè)香港公司]通過此次收購，這些優(yōu)質(zhì)住宅和商業(yè)物業(yè)都將被金地收入囊中。

也因此，金地為籌措上述收購星獅地產(chǎn)股份及履行后續(xù)全面要約收購義務(wù)所需海外資金可說是不遺余力。金地集團(tuán)董事會(huì)決議批準(zhǔn)輝煌商務(wù)向渣打銀行(香港)有限公司申請(qǐng)25億港元借款額度，實(shí)際提款金額會(huì)根據(jù)具體需要在該額度內(nèi)確定，貸款期限為12個(gè)月。

而這一大型收購計(jì)劃并沒有影響金地的Ba1公司家族評(píng)級(jí)、輝煌的Ba3公司家族評(píng)級(jí)，以及金地國際控股有限公司的Ba3高級(jí)無抵押債券評(píng)級(jí)。穆迪最新出爐的給金地的上述評(píng)級(jí)展望依然為“穩(wěn)定”。

國際化戰(zhàn)略全面鋪開

這已經(jīng)是金地第二次欲借殼實(shí)現(xiàn)海外融資平臺(tái)擴(kuò)張，被金地定義為夯實(shí)國際化戰(zhàn)略之路的基礎(chǔ)。

雖然相比同行萬科和招商，金地至今才購入香港上市平臺(tái)，但卻是國內(nèi)較早啟動(dòng)國際化步伐的房企。

去年6月，金地率先開啟內(nèi)地房企收購港股上市公司的大門。在收購香港地產(chǎn)巨頭劉鑾雄實(shí)際控制下的至祥置業(yè)擱淺之后，金地一直沒有放棄對(duì)其他“殼公司”資源的尋找。

與此同時(shí)，金地海外融資也在穩(wěn)步進(jìn)行。

今年7月19日，金地邁出了關(guān)鍵性的一步，即在海外成功發(fā)行三年期無抵押優(yōu)先級(jí)債券，成為國內(nèi)A股上市房企海外發(fā)債的首個(gè)成功案例，這也是國內(nèi)房企真正展開國際化布局的第一家企業(yè)。

隨后，金地將新一輪收購目標(biāo)鎖定在了星獅地產(chǎn)身上。這使金地國際化戰(zhàn)略方向愈發(fā)明晰。

“星獅地產(chǎn)的資產(chǎn)比較干凈，負(fù)債率低，項(xiàng)目較好，股權(quán)較集中，方便他日內(nèi)地母公司向香港公司注入項(xiàng)目資產(chǎn)、海外收購及進(jìn)行融資。”一位華泰證券基金經(jīng)理向記者透露，這是由于收購條件與股東沒有談攏，股權(quán)不夠集中，但在內(nèi)地?fù)碛胁簧俚禺a(chǎn)項(xiàng)目的星獅地產(chǎn)，無論是運(yùn)營還是融資渠道相比至祥置業(yè)都更加理想。

而作為金地集團(tuán)旗下的全資子公司，輝煌商務(wù)在前后兩次收購中都扮演著極其重要的角色。

據(jù)金地內(nèi)部人士介紹，2011年初金地宣布“一體兩翼”的金融和商業(yè)地產(chǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃，輝煌商務(wù)即被定位為金地拓展國際化融資渠道的重要戰(zhàn)略平臺(tái)，將成為金地資本國際化以及業(yè)務(wù)國際化的重要載體。

不少接受采訪的業(yè)內(nèi)人士均表示，[注冊(cè)美國公司]獲取海外融資平臺(tái)對(duì)于國內(nèi)融資受阻的企業(yè)而言具有非常積極的意義。而輝煌商務(wù)即承擔(dān)起了這一重任。

“借殼上市的好處體現(xiàn)在開發(fā)商可以有選擇地將部分資產(chǎn)注入殼公司，而不必將整個(gè)公司搬到香港進(jìn)行IPO。”國都香港研究部經(jīng)理朱振明在接受記者采訪時(shí)表示，金地此次收購代表了一個(gè)趨勢(shì)，在內(nèi)地融資渠道受阻的情況下，開拓海外融資渠道正成為國內(nèi)房企的重要選擇。