港股10月10日要聞解讀

1、傳推新定價(jià)機(jī)制 石化股俏

內(nèi)地新成品油定價(jià)機(jī)制的推出一直只聞樓梯響，惟昨日有發(fā)改委權(quán)威人士稱，新定價(jià)機(jī)制推出已無(wú)障礙，意味短期有望出臺(tái)，刺激石油石化股全線上揚(yáng)，[注冊(cè)英國(guó)公司]其中，中石化（00386）更一度上升逾5%。

大華繼顯能源分析師石燕認(rèn)為，目前油價(jià)不高，現(xiàn)推出新機(jī)制不會(huì)對(duì)社會(huì)構(gòu)成很大影響，加上有關(guān)機(jī)制已上報(bào)國(guó)務(wù)院，相信新定價(jià)機(jī)制有可能待中央政府換屆后便會(huì)登場(chǎng)。

有外資分析員稱，中石化管理層曾透露，新機(jī)制已相當(dāng)成熟，隨時(shí)可以推出。

評(píng)論：內(nèi)地成品油新的定價(jià)機(jī)制對(duì)于國(guó)際油價(jià)的變化將更為敏感，對(duì)于油企的盈利狀況的持續(xù)改善也會(huì)帶來(lái)有利的促進(jìn)。但目前來(lái)看，新的定價(jià)機(jī)制暫時(shí)還沒(méi)有推出，油股的上漲或許有些過(guò)早，投資者還是需要謹(jǐn)慎些才好。

2、匯金增持內(nèi)銀承諾屆滿 買貨不多

作為四大國(guó)有銀行的大股東，中央?yún)R金信守了一年前的「諾言」，從去年10月10日至昨天，逐步在二級(jí)市場(chǎng)增持四大行股份，無(wú)懼「坐艇」。昨晚，中行(3988)公布的股權(quán)變動(dòng)顯示，今年第三季度，匯金增持該行1881萬(wàn)股；工行(1398)日前也公布，期內(nèi)匯金亦增持該行626.63萬(wàn)股。工行股價(jià)昨天已急升1.538%，市場(chǎng)預(yù)期，匯金對(duì)建行(939)、農(nóng)行(1288)的股權(quán)變動(dòng)將在近日揭曉。

根據(jù)中行于上交所的公告，截至9月底，匯金共持有該行1888.046億股，占該行A+H股的67.64%，較截至6月底的1887.858億股，增加1881萬(wàn)股；工行周一的公告亦顯示，匯金在第三季度增持了該行的626.63萬(wàn)股，至9月底共持有1237.577億股。

去年10月10日，[注冊(cè)BVI公司]四大行分別發(fā)出公告，匯金公司擬在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，以自身名義在二級(jí)市場(chǎng)增持該行股份。此后一年，盡管內(nèi)銀股百般虛弱，跌得慘不忍睹，然而匯金從2011年第四季起，逐季增持四行，被市場(chǎng)形容為「抓得滿手蟹貨」。至昨天，一年前訂下的增持承諾正式屆滿。

不過(guò)，匯金的增持?jǐn)?shù)量并不多，粗略估計(jì)，該公司過(guò)去一年增持四大行累計(jì)斥資不超過(guò)30億元人民幣，在各行的總持股量增長(zhǎng)并不明顯。事實(shí)上，匯金在今年第二季對(duì)各行的增持力度已明顯放緩。

評(píng)論：匯金增持的動(dòng)作對(duì)市場(chǎng)而言會(huì)有一定的提振，但由于力度的放緩，給市場(chǎng)帶來(lái)的正面效應(yīng)已經(jīng)大不如前了。內(nèi)銀股最近的表現(xiàn)并不是太理想，關(guān)鍵還是投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，阻滯了投資情緒的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

3、輪證發(fā)行新例將實(shí)施 法興﹕主動(dòng)報(bào)價(jià)最費(fèi)神

港交所 (0388)就輪證發(fā)行商，提供流通量的新例將于本月底實(shí)施。法興環(huán)球股票產(chǎn)品部董事李錦表示，公司正在試行新制，進(jìn)度與預(yù)期一樣，但主動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)需要多方面配合。由于報(bào)價(jià)主要是透過(guò)輸入程式去運(yùn)作，每日均需要前線銷售員、交易員及后勤人員等，去監(jiān)察程式有否異常，或正股價(jià)格大幅波動(dòng)引致錯(cuò)誤等問(wèn)題。故此，人手調(diào)配上要花心思，但未有正面回應(yīng)會(huì)否增聘人手。

根據(jù)法興的資料顯示，第3季的窩輪及牛熊證的總成交額，按季減少5.8%至7236.4億元。每日平均成交額則減少10.2%，占大市成交比例則倒退1.3個(gè)百分點(diǎn)至24.4%。窩輪的發(fā)行量亦較第2季減少3.1%，李錦解釋，由于港股上季氣氛較差影響窩輪的交投，但今季則視乎市場(chǎng)氣氛而定，未必會(huì)減少發(fā)行窩輪，法興輪證部門(mén)暫未有裁員計(jì)劃。

評(píng)論：香港的窩輪市場(chǎng)近兩年來(lái)的表現(xiàn)確實(shí)不佳，一方面是投資者需求的轉(zhuǎn)變，另一方面還是由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的持續(xù)放緩，令不少企業(yè)的盈利每況愈下，從而造成了窩輪市場(chǎng)投資回報(bào)的下降。雖然說(shuō)所占比例并不太大變化，但是整體的質(zhì)量和數(shù)量的下降還是給投資者帶來(lái)影響。

4、人行大額逆回購(gòu) 降準(zhǔn)預(yù)期減

人民銀行在中秋國(guó)慶長(zhǎng)假期后繼續(xù)實(shí)施大規(guī)模逆回購(gòu)，昨日在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行兩期共2,650億元（人民幣，下同）逆回購(gòu)操作，向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，緩解市場(chǎng)市資金壓力。

分析預(yù)期，人行將繼續(xù)滾動(dòng)投放大規(guī)模逆回購(gòu)資金，本周下調(diào)存款準(zhǔn)備金率（降準(zhǔn)）的預(yù)期減弱。

人行昨日在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行了兩期逆回購(gòu)操作，分別是1,650億元7天期和1,000億元28天期逆回購(gòu)，中標(biāo)利率分別是3.35%和3.6%，與上一期持平。周二逆回購(gòu)量合計(jì)向市場(chǎng)投放資金2,650億元，令本周提前實(shí)現(xiàn)資金凈投放。

分析師預(yù)期，人行將繼續(xù)開(kāi)展大規(guī)模逆回購(gòu)操作，原因是節(jié)后存準(zhǔn)補(bǔ)繳導(dǎo)致短期資金面依舊緊張，以及前期大量逆回購(gòu)將于本月內(nèi)到期。

評(píng)論：最近人行頻繁的實(shí)施逆回購(gòu)操作，并通過(guò)這樣的方式來(lái)向市場(chǎng)持續(xù)注入流動(dòng)性，舒緩市場(chǎng)面臨的資金壓力。對(duì)于內(nèi)地A股市場(chǎng)而言會(huì)帶來(lái)一定的刺激，但投資者關(guān)心的還是整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向。

5、IMF：受累歐美 全球衰退風(fēng)險(xiǎn)大增

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)表半年度《世界經(jīng)濟(jì)展望》，直指全球衰退機(jī)會(huì)大幅增加，繼7月后再次調(diào)低今明兩年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，料分別增長(zhǎng)3.3%及3.6%，低于上次0.2及0.3個(gè)百分點(diǎn)，今年增速更為2009年來(lái)最低。

IMF預(yù)計(jì)，全球經(jīng)濟(jì)大幅放緩的風(fēng)險(xiǎn)異常高，[注冊(cè)開(kāi)曼公司]增長(zhǎng)有六分一機(jī)會(huì)下跌至低于2%；現(xiàn)時(shí)全球經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵為會(huì)否出現(xiàn)新一輪動(dòng)蕩，包括復(fù)甦之路遇阻及放緩會(huì)否持續(xù)。

IMF警告，這將視乎歐美各國(guó)領(lǐng)袖可否解決短期的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，否則將持續(xù)不景氣。

評(píng)論：IMF下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，在這個(gè)時(shí)候無(wú)疑打擊了投資者的積極性和對(duì)后市的樂(lè)觀情緒。同時(shí)也增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)歐債危機(jī)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，或不利港股表現(xiàn)。

6、內(nèi)地免路費(fèi)誤傷百貨股 國(guó)慶自駕游增杭州廣州銷售跌

內(nèi)地首推長(zhǎng)假期高速公路免費(fèi)，黃金周旅游景點(diǎn)人氣熱爆，卻拖累一眾百貨銷情。中金昨發(fā)表報(bào)告指今年十一黃金周杭州、廣州兩地零售額罕有錄得約9%的倒退。消息導(dǎo)致以杭州為基地的銀泰(1833)股價(jià)一度瀉逾一成，并引發(fā)百貨股全線遭受拋售。銀泰將十一銷情疲弱歸咎于高速公路免費(fèi)，金鷹也指黃金周銷售走勢(shì)呈U字形，中間幾日出現(xiàn)低谷。

中金昨引述地方商務(wù)局稱，9月29至10月6日的8天內(nèi)，杭州市百貨公司銷售額按年下跌8.7%，廣州更下跌8.9%，相比之下中西部城市則錄得雙位數(shù)字增長(zhǎng)，武漢增逾兩成。由此中金預(yù)計(jì)，以杭州為大本營(yíng)的銀泰黃金周銷售將見(jiàn)單位數(shù)字負(fù)增長(zhǎng)，并稱第4季度銷情會(huì)繼續(xù)受壓。銀泰昨收市挫8.2%，金鷹(3308)、茂業(yè)(0848)也分別跌4%和3%。