多家券商推薦中行H股 稱供股具有吸引力

據(jù)港媒報道，中國銀行（03988）在農(nóng)業(yè)銀行（新上市編號：01288）全球發(fā)售尚未截飛之時宣布供股，被指對農(nóng)行招股反應構(gòu)成重大沖擊。

證券商估計，中行供股價折讓高達37%至38%。中行提供大折扣價買股機會之余，供股對估值影響只是輕微，中行宣布供股后，證券商幾乎一面倒建議買入中行。

平均目標價4.9元

反觀昨新鮮出爐的元大證券首份農(nóng)行報告，只給予農(nóng)行“持有”評級。有接近農(nóng)行承銷消息人士亦不禁慨嘆：“中行實在不應在這個時候宣布供股。”

證券商昨與中行管理層舉行電話會議后，一面倒確認正面評級。以摩根大通估計中行合理價高達6.1元計算，高出現(xiàn)價3.92元達56%。

根據(jù)彭博社統(tǒng)計，證券商目前平均估計中行目標價為4.9元，相當于上升空間25%。

蘇格蘭皇家銀行（RBS）昨發(fā)表評論指，供股計劃導致中行今明年每股盈利下調(diào)13%和12%，每股賬面值輕微上調(diào)2%和1%，及核心資本充足率分別提高1.67個百分點至10.52%和提高1.48個百分點至10.35%。

該行估計，供股對中行2011年股本回報產(chǎn)生1.5至2.3個百分點的攤薄作用，集資后股本回報降至16.2%至16.9%。但確定供股后，也厘清中行一直揮之不去的不確定性。

中行大股東中央?yún)R金公司承諾承擔高達67.5%供股比例，亦令市場大松一口氣。以中行H股部分現(xiàn)只須承擔180億元（人民幣，下同）集資額計，相當于中行17天成交，較早前估計H股配股相當于38天成交大為減少。

但令中行的叫座力大增，最主要原因還是中行估值已跌至低位，令RBS、摩根大通、瑞銀、花旗等均予以正面評語。