萬(wàn)達(dá)香港借殼幾無(wú)障礙

根據(jù)公告，截至3月20日，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林及其控制的相關(guān)子公司已申報(bào)合計(jì)持有恒力地產(chǎn)24.82億股（占65%），成為恒力單一最大股東。對(duì)于后續(xù)資本運(yùn)作，王健林并不愿多談。他表示，按照香港聯(lián)交所的規(guī)定，[香港注冊(cè)公司]現(xiàn)在沒(méi)有正式公告，不能過(guò)多透露相關(guān)信息。

在此之前，萬(wàn)科、金地集團(tuán)、招商地產(chǎn)均已或正欲通過(guò)買(mǎi)殼實(shí)現(xiàn)在香港上市。有分析認(rèn)為，借殼是當(dāng)前萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)上市比較可行的路徑，香港市場(chǎng)現(xiàn)在對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)IPO認(rèn)可度較低，如果選擇IPO，房企的價(jià)值容易被低估。

不過(guò)，即使借殼進(jìn)展順利，萬(wàn)達(dá)要發(fā)揮恒力地產(chǎn)實(shí)質(zhì)性融資作用，仍需時(shí)間。根據(jù)香港相關(guān)的法律，兩年以?xún)?nèi)，對(duì)新收購(gòu)的公司所做的操作對(duì)其五項(xiàng)核心指標(biāo)的影響不能超過(guò)100%，換言之，殼公司兩年之內(nèi)只能做大一倍。

王健林強(qiáng)調(diào)，萬(wàn)達(dá)上市不是為了解錢(qián)的問(wèn)題。在中國(guó)市場(chǎng)一次募集200億資金就算大的融資，而萬(wàn)達(dá)任何一年竣工物業(yè)拿去做抵押貸款獲得的現(xiàn)金流也能達(dá)到這一數(shù)量級(jí)。他表示，萬(wàn)達(dá)上市更主要是為了公司建立現(xiàn)代企業(yè)制度，也給長(zhǎng)期跟隨他的高管和小股東有一個(gè)套現(xiàn)的渠道。

他告訴記者，每個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)做抵押獲得10億、8億貸款都不會(huì)有太大問(wèn)題，而2012年萬(wàn)達(dá)竣工了18個(gè)廣場(chǎng)、12個(gè)酒店，而今年也將竣工20個(gè)廣場(chǎng)、17個(gè)酒店，而明年竣工項(xiàng)目將更多，通過(guò)銀行融資仍大有可為。

由于收購(gòu)恒力地產(chǎn)的為萬(wàn)達(dá)下屬商業(yè)地產(chǎn)公司，業(yè)界普遍認(rèn)為恒力將成為萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)上市的平臺(tái)。此前，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)公司A股IPO已等待兩年未果。證監(jiān)會(huì)公開(kāi)信息顯示，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)公司的上市申請(qǐng)仍處于接受初審狀態(tài)。2005年[注冊(cè)美國(guó)公司]，萬(wàn)達(dá)曾與麥格理銀行合作，尋求在香港上市，最終擱淺。

相比較，王健林對(duì)萬(wàn)達(dá)電影院線(xiàn)順利上市比較樂(lè)觀(guān)。他認(rèn)為萬(wàn)達(dá)電影院線(xiàn)規(guī)模大，盈利情況良好，且文化產(chǎn)業(yè)公司上市也是受?chē)?guó)家鼓勵(lì)的，今年下半年獲批上市應(yīng)該沒(méi)有問(wèn)題。等待時(shí)間這么長(zhǎng)，主要是由于國(guó)內(nèi)IPO暫停。

萬(wàn)達(dá)提供的資料顯示，萬(wàn)達(dá)電影院線(xiàn)目前在亞洲規(guī)模最大，開(kāi)業(yè)五星級(jí)影城115家，1000塊銀幕，其中IMAX屏幕67塊，占有全國(guó)15%的票房份額。計(jì)劃到2015年開(kāi)業(yè)200家影城，擁有屏幕2000塊。

此外，萬(wàn)達(dá)稱(chēng)，去年花26億美元收購(gòu)的美國(guó)AMC影院公司，已扭虧為盈，2012年利潤(rùn)超過(guò)5000萬(wàn)美元。萬(wàn)達(dá)集團(tuán)新聞發(fā)言人劉明勝告訴記者，扭虧為盈得益于萬(wàn)達(dá)給AMC設(shè)定的激勵(lì)機(jī)制，每年盈利的7%用于高管獎(jiǎng)金分配。

商業(yè)地產(chǎn)和電影院線(xiàn)之外，3月26日，王健林還首次透露將分拆萬(wàn)達(dá)百貨的盈利店單獨(dú)上市的想法。他表示：“我們正在考慮是不是把盈利店拿出來(lái)單獨(dú)去上市，境內(nèi)上不了就到境外上，你耐心地等一段時(shí)間會(huì)看到消息。”

萬(wàn)達(dá)百貨持續(xù)多年虧損，也是外界對(duì)萬(wàn)達(dá)業(yè)務(wù)最不看好的一塊。

王健林說(shuō)，如果以萬(wàn)達(dá)百貨整體的財(cái)務(wù)報(bào)表看，今年、明年還要繼續(xù)虧損，原因是萬(wàn)達(dá)百貨跟隨萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，每年新開(kāi)近20家店，把新開(kāi)店每年的幾千萬(wàn)元虧損，合并進(jìn)一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表，整個(gè)公司肯定是虧損的。

王健林強(qiáng)調(diào)，萬(wàn)達(dá)百貨也有盈利的門(mén)店，一般新店是第三年起就能開(kāi)始贏(yíng)利，也有第二年就盈利的，所以他并不擔(dān)心萬(wàn)達(dá)百貨的虧損問(wèn)題。

歷經(jīng)多年上市未果的萬(wàn)達(dá)集團(tuán)，[美國(guó)公司注冊(cè)]部分資產(chǎn)有望通過(guò)借殼赴港上市。

3月22日，港交所上市公司恒力商業(yè)地產(chǎn)（00169.HK）披露，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)子公司大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)購(gòu)入恒力65%股權(quán)，市場(chǎng)猜測(cè)萬(wàn)達(dá)將通過(guò)借殼實(shí)現(xiàn)商業(yè)地產(chǎn)上市。3月26日晚上，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林在接受本報(bào)在內(nèi)媒體采訪(fǎng)時(shí)，并沒(méi)有否認(rèn)萬(wàn)達(dá)的借殼意圖。他表示，目前還沒(méi)獲得正式批準(zhǔn)文件，但此事在法律上沒(méi)有障礙。