里昂表示，百麗(01880.HK)受惠產量增加，鞋類產品次季同店銷售持續增長，平均售價有單位數增長。此外，新收購品牌包括森達、妙麗及美麗寶增長也高於行業平均水平。
報告預期，百麗女士鞋類未來仍有具大發展潛力，且運動鞋品牌代理發展亦占有優勢，調高百麗今年同店銷售增長假設至13%，但輕微下調毛利假設，因勞工開支及原料成本上升，整體盈測大致不變，預計2010/11年每股盈利39.22分及46.49分人民幣，股本回報率20%及20.4%。重申“買入”評級，目標價13.74元，相當於明年預測市盈率25倍。
