港證監(jiān)金管局與星展香港就雷曼債券達(dá)成協(xié)議

香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（證監(jiān)會(huì)）及香港金融管理局（金管局）今天公布，就星展銀行（香港）有限公司（星展香港）分銷與雷曼兄弟集團(tuán)相關(guān)的Constellation債券（雷曼相關(guān)Constellation債券）的事宜，與星展香港達(dá)成協(xié)議。

繼證監(jiān)會(huì)早前作出調(diào)查后，星展香港在不承認(rèn)任何責(zé)任下，同意提出有關(guān)雷曼相關(guān)Constellation債券的和解計(jì)劃。根據(jù)有關(guān)和解協(xié)議：

星展香港將會(huì)向已購買雷曼相關(guān)Constellation債券的星展香港客戶，提出總額約6.51億元的付款建議，這些客戶必須是在購買該等債券時(shí)，獲星展香港按照其投資風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)評為屬低至中級風(fēng)險(xiǎn)，即第1、2或3級風(fēng)險(xiǎn)類別的客戶（低風(fēng)險(xiǎn)客戶）；

星展香港將會(huì)向低風(fēng)險(xiǎn)客戶支付一筆款項(xiàng)（和解款項(xiàng)），金額相等于有關(guān)低風(fēng)險(xiǎn)客戶對雷曼相關(guān)Constellation債券的投資總額，加上這筆投資總額若在投資當(dāng)日以定期存款形式存入星展香港，在投資當(dāng)日直至今天日期為止，星展香港就該筆款項(xiàng)應(yīng)付予有關(guān)客戶的利息，再減去迄今已支付予他們的票息后所得款項(xiàng)；

對于那些已經(jīng)與星展香港達(dá)成和解協(xié)議的低風(fēng)險(xiǎn)客戶，星展香港將會(huì)向他們提出補(bǔ)發(fā)款項(xiàng)的建議，以達(dá)至這批客戶得以與其它低風(fēng)險(xiǎn)客戶享有相同待遇；

至于星展香港列入較高風(fēng)險(xiǎn)級別的客戶（即評定為第4或5級風(fēng)險(xiǎn)類別的客戶）所進(jìn)行的雷曼相關(guān)Constellation債券的交易，星展香港將以加強(qiáng)的投訴處理程序逐一復(fù)核有關(guān)這些交易的投訴（注5）；及

對于星展香港在今天日期前售出的雷曼相關(guān)Constellation債券以外的非上市結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，星展香港將會(huì)采用加強(qiáng)的投訴處理程序，復(fù)核有關(guān)這些產(chǎn)品分銷事宜的客戶投訴。

證監(jiān)會(huì)在調(diào)查過程中提出以下關(guān)注：

星展香港將雷曼相關(guān)Constellation債券售予高風(fēng)險(xiǎn)級別及低風(fēng)險(xiǎn)級別這兩類客戶時(shí)，將雷曼相關(guān)Constellation債券評為低至中級風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品（按照星展香港的風(fēng)險(xiǎn)評級制度，這些產(chǎn)品在1至5級的風(fēng)險(xiǎn)評級（低至高風(fēng)險(xiǎn)）中，獲評為2級風(fēng)險(xiǎn)）；

星展香港另一部門曾將同一產(chǎn)品評為較高風(fēng)險(xiǎn)級別的產(chǎn)品；

有關(guān)發(fā)行章程已述明，準(zhǔn)投資者可能會(huì)損失全部或大部分對該等Constellation債券的投資；及

對于當(dāng)時(shí)在客戶風(fēng)險(xiǎn)評級中，那些應(yīng)選擇保守、穩(wěn)健及均衡型投資的低至中級風(fēng)險(xiǎn)類別的客戶，雷曼相關(guān)Constellation債券未必適合他們。

這項(xiàng)協(xié)議的作用是，約2,160個(gè)賬戶的低風(fēng)險(xiǎn)客戶若接納上述和解計(jì)劃，便可以取回投資款項(xiàng)及利息并扣減作為債券持有人已收取的票息后的款項(xiàng)，而高風(fēng)險(xiǎn)客戶的投訴亦可獲星展香港根據(jù)加強(qiáng)的投訴處理程序，全面復(fù)核有關(guān)個(gè)案。

證監(jiān)會(huì)根據(jù)《證券及期貨條例》第201條達(dá)成此項(xiàng)協(xié)議，在考慮星展香港將提出的和解計(jì)劃時(shí)，已顧及到銷售雷曼相關(guān)Constellation債券與銷售雷曼兄弟迷你債券兩者之間多項(xiàng)不同之處，因此本個(gè)案的和解協(xié)議條款與迷你債券個(gè)案的不盡相同。證監(jiān)會(huì)在考慮過程中顧及的重要因素包括：

有別于雷曼兄弟迷你債券，雷曼相關(guān)Constellation債券并沒有可分發(fā)予投資者的抵押品；

根據(jù)與16家銀行就迷你債券事宜達(dá)成的協(xié)議，分銷銀行同意交出從銷售迷你債券所得傭金，以成立追討基金，加快取回相關(guān)抵押品，但在本個(gè)案中，星展香港無需提供有關(guān)款項(xiàng)；及

有別于那些接納迷你債券協(xié)議所提出的回購建議的客戶，雷曼相關(guān)Constellation債券的持有人并無機(jī)會(huì)獲額外或補(bǔ)發(fā)款項(xiàng)或發(fā)還債款，換言之，星展香港的付款將會(huì)是低風(fēng)險(xiǎn)客戶唯一可獲付的款項(xiàng)。

證監(jiān)會(huì)在考慮此協(xié)議的條款時(shí)，亦顧及到以下幾點(diǎn)：

客戶若有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，且具備衍生工具交易的經(jīng)驗(yàn)及知識，Constellation債券可能本應(yīng)是適合他們投資的產(chǎn)品；

加強(qiáng)的投訴處理程序會(huì)處理涉及第4至5級風(fēng)險(xiǎn)類別客戶的每宗個(gè)案；對于獲星展香港投資風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)評為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的客戶，上述投訴處理程序應(yīng)足以處理星展香港將雷曼相關(guān)Constellation債券分銷予這批客戶的過程中，可能出現(xiàn)的其它不規(guī)范情況；

星展香港承諾委聘獨(dú)立機(jī)構(gòu)，檢討分銷制度及監(jiān)控措施，確保星展香港日后以適當(dāng)方式分銷非上市結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品；

此協(xié)議使本個(gè)案得到適當(dāng)?shù)慕鉀Q，對星展香港及其客戶均有利；

即使證監(jiān)會(huì)成功對星展香港及／或其主管人員及雇員采取紀(jì)律處分，亦不能達(dá)到此協(xié)議取得的結(jié)果；及

此協(xié)議取得的結(jié)果，可為雷曼相關(guān)Constellation債券的其它分銷商提供指引，從而解決已購買這些產(chǎn)品的客戶的投訴。

證監(jiān)會(huì)及金管局認(rèn)為，就它們向星展香港在監(jiān)管方面提出的關(guān)注，星展香港提出的和解計(jì)劃屬合理及適當(dāng)；協(xié)議亦符合公眾利益。

鑒于星展香港提出上述和解計(jì)劃，證監(jiān)會(huì)將不會(huì)就雷曼相關(guān)Constellation債券的分銷事宜，對星展香港及其雇員采取進(jìn)一步執(zhí)法行動(dòng)，但有關(guān)方面涉嫌犯有不誠實(shí)、欺詐、欺騙或?qū)傩淌滦再|(zhì)行為的情況除外。金管局已知會(huì)星展香港，對于那些接納星展香港和解建議的低風(fēng)險(xiǎn)客戶，金管局不打算就該等客戶的雷曼相關(guān)Constellation債券個(gè)案，對星展香港采取執(zhí)法行動(dòng)。

證監(jiān)會(huì)行政總裁韋奕禮先生（Mr Martin Wheatley）表示："對于從星展香港購入雷曼相關(guān)Constellation債券的全部客戶而言，是次協(xié)議為他們?nèi)〉贸晒�；對于銷售這項(xiàng)產(chǎn)品的其它銀行及中介人，這項(xiàng)協(xié)議提供有用的指引，有助其解決較低風(fēng)險(xiǎn)客戶的相關(guān)投訴。"

他續(xù)說："中介人向客戶提供投資意見時(shí)，必須運(yùn)用適當(dāng)?shù)膶�業(yè)知識和技能。證監(jiān)會(huì)就雷曼相關(guān)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品個(gè)案進(jìn)行的調(diào)查，清楚顯示證監(jiān)會(huì)《操守準(zhǔn)則》所訂的各項(xiàng)準(zhǔn)則，是中介人行事的重要依據(jù)。認(rèn)識產(chǎn)品、了解客戶的情況并向客戶提供清晰正確的數(shù)據(jù)，都是中介人必須履行的職責(zé)。這不但可以確保客戶的利益永遠(yuǎn)居于首位，亦同時(shí)能夠保障銷售產(chǎn)品的中介人。"

韋奕禮先生指出："證監(jiān)會(huì)一直竭力減低香港市場出現(xiàn)不當(dāng)銷售的風(fēng)險(xiǎn)。今次這類和解計(jì)劃，使大家更清楚認(rèn)識到，若我們將來未能妥善處理有關(guān)事宜，所有市場參與者將要為此付出高昂的代價(jià)。"

金管局副總裁阮國恒先生表示："金管局歡迎這項(xiàng)和解計(jì)劃。金管局相信，這項(xiàng)和解計(jì)劃既合適且合理，在考慮到各種情況下提供一個(gè)務(wù)實(shí)的解決方法，符合投資者的利益。"