瑞銀發表報告,表示,[馬紹爾注冊公司]下調對中聯重科(01157.HK)投資評級,由“買入”降至“中性”,同時降目標價由8.2元降至5.3元。該行指,中聯重科混凝土機械和起重機業務,顯著受到新屋動工下降影響。該行預料此兩領域今年的營業額將下跌逾30%,跌幅遠超原先預測。
瑞銀指,中聯重科上半年進一步收緊銷售政策,平均提高首期付款要求至接近25%,并拒絕接受信貸紀錄惡劣的客戶下訂單。在此政策下,相信中聯重科的應收賬款絕對額將維持穩定。此外,相對首季末,其融資租賃業務違約者數目下降。因此,瑞銀認為其業務面臨的風險有所下降。
瑞銀分別下調中聯重科2014至2016年混凝土機械及起重機業務營收預測,兩項業務的毛利率預測,分別由32%及27%,[注冊新加坡公司]降至25%及26%。該行下調中聯重科2014年至2016年每股盈測至0.26元、0.34元及0.39元人民幣。