社保基金醞釀香港設(shè)點(diǎn) 千億資金等待出海投資

即將滿10周歲的全國(guó)社保基金正在謀變。

7月28日，全國(guó)社保基金理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍?jiān)?a href=http://www.qiebk.com/company/hongkong/>香港表示，到今年8月1日社保基金就成立10年了，需要開辟新的投資渠道，希望在股市穩(wěn)定的情況下，到2015年社保基金的規(guī)模超過1.5萬億元。截至去年年底，社保基金管理資產(chǎn)的規(guī)模達(dá)7765億元。

“社保基金的定位，要體現(xiàn)資產(chǎn)管理的特點(diǎn)。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，社保基金有20％的資產(chǎn)可以投資于境外，而目前僅7%左右的資產(chǎn)分布于海外股票和債券，未來還有占總資產(chǎn)13%、即約910億元的空間可以進(jìn)一步展開海外投資。”戴相龍表示，由于股票市場(chǎng)的價(jià)格較為波動(dòng)，未來考慮逐步提高境外PE的投資比例。

或更名“社保儲(chǔ)備基金”

戴相龍表示，2000年8月1日國(guó)家決定成立全國(guó)社會(huì)保障基金，同時(shí)成立社保基金理事會(huì)來管理，為了區(qū)別于地方管理的社會(huì)保險(xiǎn)基金，將來可以考慮把“社保基金”改名為“社保儲(chǔ)備基金”。

根據(jù)社保基金提供的數(shù)據(jù)，其管理的資產(chǎn)規(guī)模從2001年的200億元發(fā)展到2009年的7765億元，增加了近38倍。其中2009年比2008年增長(zhǎng)了38%。

2009年，社保基金投資收益849億元，投資收益率16.1%。截至去年底，基金成立以來的權(quán)益累計(jì)投資收益2448億元，年均投資收益率9.75%,超過同期年均通貨膨脹率7.74個(gè)百分點(diǎn)。

“這10年來我們積累了一些投資管理的經(jīng)驗(yàn)。第一，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、責(zé)任投資和價(jià)值投資。第二，合理配置資產(chǎn)，現(xiàn)在的配置為45％用于存款、國(guó)債、固定收益產(chǎn)品的投資；約30％用于股票投資；約20％－25％用于投資未上市公司的股權(quán)投資，這最后一部分的比例是浮動(dòng)的。”戴相龍說。

事實(shí)上，社保基金成立初期，主要投資的是固定收益產(chǎn)品。從2003年6月開始投資股票，2004年6月開始直接股權(quán)投資，2006年底開始投資境外的股票和債券，2008年開始投資股權(quán)投資基金。

投資配置的變化已在悄然進(jìn)行，數(shù)據(jù)顯示，到2009年底，對(duì)固定收益產(chǎn)品的投資占全部基金的比例，從年初的56.28%下降到40.67%；對(duì)境內(nèi)外股票投資占比從年初的21.98%上升到32.45%；對(duì)實(shí)業(yè)投資占比從年初的14.57%上升到20.54%；對(duì)現(xiàn)金等投資占比從年初的7.17%下降到6.34%。

擬設(shè)香港分支

不過，戴相龍?jiān)?月28日表示，由于股票市場(chǎng)的價(jià)格較為波動(dòng)，未來會(huì)考慮逐步提高對(duì)境外PE的投資比例。而且，隨著社保基金在境外投資的增加，將來要?jiǎng)?chuàng)造條件在香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，利用香港的金融中心作用。

實(shí)際上，早在2004年，社保基金就投資了中國(guó)—比利時(shí)直接股權(quán)投資基金，2006年投資渤海產(chǎn)業(yè)投資基金。2008年4月，有關(guān)部門明確，社保基金可以投資經(jīng)發(fā)改委批準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)基金和在發(fā)改委備案的市場(chǎng)化股權(quán)投資基金，總體投資比例不超過社保基金總資產(chǎn)（按成本計(jì)）的10%。因此，社保基金于2008年投資了弘毅投資產(chǎn)業(yè)基金和鼎暉股權(quán)投資基金。

除了選擇境內(nèi)外優(yōu)秀的投資管理人進(jìn)行委托投資外，社保基金也對(duì)部分產(chǎn)品開展直接投資，包括了對(duì)國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、大唐控股等項(xiàng)目的直接股權(quán)投資。

戴相龍強(qiáng)調(diào)，社保基金的直接投資風(fēng)格可歸納為三點(diǎn)：不以控股為目的；財(cái)務(wù)投資追求的是回報(bào)，不追求其產(chǎn)品；可通過中介組織去投資，“我們的投資回報(bào)是用于養(yǎng)老的，所以在某些國(guó)家還可以免稅，社保基金今后會(huì)把投資范圍擴(kuò)大到歐美地區(qū)。”