7月CPI或上漲1.6% 貨幣政策料不會(huì)受豬價(jià)影響

受“豬周期”影響，豬肉價(jià)格近幾個(gè)月持續(xù)走高。機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)，7月我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)或?qū)⑼�比上漲1.6%左右，比6月加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。

此外，下半年CPI同比增幅或?qū)⒊掷m(xù)上漲，但總體漲幅可控，CPI尚不構(gòu)成寬毛里求斯公司注冊(cè)松貨幣政策的轉(zhuǎn)向。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，7月CPI翹尾因素為0.74%，比上月下降0.05個(gè)百分點(diǎn)，為年內(nèi)較高值。由于食品占CPI比重約為三分之一，綜合判斷，7月CPI同比漲幅可能在1.3%-1.8%之間，取中值為1.6%。“ 7月CPI將會(huì)回升，其中有豬肉價(jià)格因素的影響，但目前其他價(jià)格比較穩(wěn)定，特別是糧食價(jià)格。有一點(diǎn)需要密切關(guān)注——今年的氣候異常，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受影響，北美是全球糧食的主產(chǎn)地，厄爾尼諾現(xiàn)象已經(jīng)開始顯現(xiàn)一些后果。”中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍表示。

2015年以來，仔豬平均價(jià)自2月低點(diǎn)上漲已超40%，豬肉平均價(jià)自2015年3月起止跌回升，上漲21%。今年二季度以來豬價(jià)的逆勢(shì)強(qiáng)勁反彈表現(xiàn)出明顯的反季節(jié)性特征，淡季不淡。受肉蛋價(jià)格走高影響，7月CPI再度沖高成大概率事件。多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，7月CPI同比或增1.6%左右。

海通證券首席宏觀分析師姜超表示，預(yù)測(cè)7月CPI食品價(jià)格環(huán)比上漲0.3%，同比漲幅反彈至1.6%。第一創(chuàng)業(yè)證券分析師李懷軍則預(yù)測(cè)上漲1.7%。銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東預(yù)計(jì)，7月CPI同比增速約為1.6%，波動(dòng)范圍為1.5%-1.7%。下半年翹尾水平將小幅上行，食品及非食品價(jià)格將處于正常波動(dòng)范圍。

經(jīng)濟(jì)下行壓力未減，豬價(jià)持續(xù)走高拉升了CPI漲幅，這些引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于未來央行貨幣政策收緊的擔(dān)憂。但接受證券時(shí)報(bào)國(guó)際商標(biāo)記者采訪的專家表示，下半年豬價(jià)漲勢(shì)可能有所放緩。

華創(chuàng)證券宏觀策略研究主管牛播坤認(rèn)為，即便豬周期持續(xù)發(fā)力，豬價(jià)上漲也存在天花板。主要原因在于：第一，存在多品類的替代性肉類；第二，國(guó)家儲(chǔ)備豬肉會(huì)發(fā)揮一定的“彈力棉”作用，2009年中央啟動(dòng)豬肉收儲(chǔ)計(jì)劃，使得如今豬周期比往年更加平滑；第三，中美豬肉價(jià)差也是一個(gè)制約因素。

基于此判斷，且當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然偏大，經(jīng)濟(jì)尚需要寬松的貨幣政策來支撐。據(jù)此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，貨幣政策的選擇不會(huì)受到豬肉價(jià)格走高的影響。匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌說，防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和保就業(yè)必須把穩(wěn)增長(zhǎng)落到實(shí)處。即便豬肉漲價(jià)影響到CPI，央行政策也不能跟著豬周期走。