今年春季的注冊制開閘讓信貸資產證券化迎來了發(fā)展的藍海。12月1日，興業(yè)銀行在全國銀行間市場成功發(fā)行的“興銀2015年第四期信貸資產支持證券”首次實現(xiàn)做市成交，稍早前11月26日，廈門農商銀行也成功發(fā)行全國首單農村消費信貸資產證券化產品——普盈2015年第一期消費信貸資產支持證券。
實際上，近年來不止是銀行的資產證券化產品迎來發(fā)展，[
投資盧森堡公司]從早期住房貸款、信用卡應收賬款，再到螞蟻小貸、京東白條，資產證券化的基礎資產已越來越多樣化。業(yè)內人士表示，面對資產證券化未來的藍海，券商、
基金等金融機構紛紛已經開始涉足，角力資產證券化市場。
據了解，資產證券化是以特定資產組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。通俗而言就是把缺乏流動性、但具有可預期現(xiàn)金流收入的資產，通過在資本市場上發(fā)行證券出售以獲取融資，提高資產的流動性。
事實上，自去年底資產證券化由審核制轉為備案制再到今年春季的注冊制開閘以來，我國資產證券化市場已經得到較為迅猛的發(fā)展。數(shù)據顯示，截至今年11月末，我國資產證券化發(fā)行總量達3239億元，存量規(guī)模有3367億元，是去年市場規(guī)模的1.15倍。從發(fā)起機構類型上看，除國有大型銀行和股份制銀行外，城市商業(yè)銀行、農商行、金融租賃公司等都紛紛加入其中。
值得一提的是，這或許還不是資產證券化最終的交易數(shù)據，民生銀行行長助理石杰近期公開表示，預計今年我國各類資產證券化業(yè)務規(guī)模將超過5000億元，這一數(shù)據會是過去九年的總和。
面對資產證券化的發(fā)展藍海，北京商報記者經過采訪了解到，目前券商、
信托、基金子公司等金融機構已經紛紛開始布局。事實上，這些不同機構展開的資產證券化項目會根據機構本身屬性不同各有側重。一位從事資產證券化業(yè)務多年的業(yè)內人士向北京商報表示，目前單單就企業(yè)資產證券化市場而言，業(yè)務體量最大的主體是券商，基金子公司剛剛開始發(fā)力；在銀行信貸資產證券化方面，目前受托機構則全部為信托公司。
值得注意的是，事實上，券商和基金子公司等金融機構要想參與更大規(guī)模的資產證券化業(yè)務，就目前而言還是一個比較難的事情。“對券商、基金子公司來說，[
注冊盧森堡公司條件]大體量的信貸資產證券化很難涉足進行布局，大多數(shù)時候只能以承銷商的身份參加。”前述業(yè)內人士如此表示。
這其中的一個原因或許在于，銀行作為資產證券化的一個主體，控制了大部分質量較高的信貸資產證券化，而其他的金融機構則很難涉足進去。“我們注意到，事實上當前占到整個資產證券化大部分體量的是銀行，但是目前銀行沒有很強的動力出表，這是現(xiàn)實情況。企業(yè)的資產證券化其實占比相對較低，但競爭非常激烈。”另一位常年從事私募基金的業(yè)內人士如此表示。
據了解，基金子公司之所以在近年來集中發(fā)力角逐資產證券化業(yè)務，主要是基于資產證券化未來可能存在數(shù)十萬億的市場空間以及傳統(tǒng)通道業(yè)務的萎縮。北京商報記者從前述常年從事私募基金的業(yè)內人士方面了解到，其所在的私募投資公司非常看好當前的資產證券化業(yè)務，并且事實上已將資產證券化作為公司業(yè)務未來發(fā)展的戰(zhàn)略核心。
