美聯(lián)儲十年來首次重啟隔夜回購 不排除后續(xù)再出手

 據(jù)英國《金融時報》18日消息，針對美國短期資金市場利率飆升，美聯(lián)儲向美國金融體系注入數(shù)百億美元。

報道援引金融數(shù)據(jù)分析提供商路孚特公布的數(shù)據(jù)，從當?shù)貢r間周一下午至周二上午，使用回購協(xié)議用美國國債換取隔夜現(xiàn)金的借款成本飆升至10%，為原有水平的四倍多。

更重要的是，回購市場動蕩導致美國有效聯(lián)邦基金利率躍升至2.25%，這一數(shù)值達到了美聯(lián)儲利率目標區(qū)間上限。如果不加以控制，可能會開始影響更廣泛的借貸成本，因此市場普遍預測美聯(lián)儲可能在周三會議上再次調(diào)整政策工具箱中的關鍵一項——超額準備金利率。

不過，美聯(lián)儲并沒有等到周三，便出手了。

據(jù)公開信息，周二早間，組成美聯(lián)儲12家地區(qū)聯(lián)儲銀行之一的紐約聯(lián)儲宣布，已與一級交易商們進行了531.5億美元的隔夜回購操作，旨在通過投放流動性，來幫助維持聯(lián)邦基金利率在2%-2.25%的目標區(qū)間內(nèi)。

其中，價值408.5億美元、用美國國債作為抵押物的隔夜回購最低出價利率為2.10%，最高出價利率為3.25%；價值117億美元、用抵押貸款支持證券作為抵押物的隔夜回購最低出價利率為2.10%，價值6億美元、用機構債作為抵押物的隔夜回購最低出價利率為3%。

這是紐約聯(lián)儲銀行在十年來首次進行隔夜系統(tǒng)回購協(xié)議操作，上一次美聯(lián)儲進行公開市場操作是在2008年金融危機之前。

根據(jù)公開資料，隔夜回購操作是美聯(lián)儲根據(jù)合格抵押品投放現(xiàn)金給一級交易商，從而令聯(lián)邦基金利率維持在目標附近的一種手段，在2009年美聯(lián)儲大幅擴張資產(chǎn)負債表之前曾是常規(guī)操作，作為執(zhí)行貨幣政策的首要工具。通常，有抵押物的回購利率要比無抵押物的聯(lián)邦基金利率低一些，而市場避險行為、美國國債供需、新型國債投放等都會影響回購市場。

最新消息顯示，周二盤后，紐約聯(lián)儲表示，計劃通過回購拍賣籌集至多750億美元資金。英國《金融時報》指出，這種操作意味著美聯(lián)儲接受國債和其他證券作為抵押，向銀行提供現(xiàn)金。

業(yè)內(nèi)分析人士指出，此次美聯(lián)儲出手干預的效果可能是短暫的，但無論政策效果是否持久，美聯(lián)儲已明確向市場釋放出政策信號，那就是：美聯(lián)儲時刻在關注市場，如果條件允許，將毫不猶豫利用公開市場操作出手干預。

還有觀點認為，回購市場的緊縮使美聯(lián)儲更有可能“很快”恢復資產(chǎn)負債表的擴張，即重啟QE政策。