7月以來，[怎樣在天津注冊香港公司服務] 房地產信托發(fā)行呈現(xiàn)回暖之勢。同時，銀行借助銀信合作提高理財產品的收益率，使得銀信合作在2012年有卷土重來之勢。
7月 25日，信托業(yè)協(xié)會公布《2012年2季度末信托公司主要業(yè)務數據》。信托資產余額繼續(xù)增加至5.5萬億元。2012年上半年信托業(yè)依然是最景氣的金融子行業(yè)。信托資產余額在一季度輕松突破5萬億元，今年年底很可能突破6萬億元。信托行業(yè)資產余額早已超過公募基金行業(yè)，下一個超越目標是保險行業(yè)。二季度末保險行業(yè)資產余額是6.8萬億元，只比信托資產余額多24%。假設信托行業(yè)不出現(xiàn)大問題，那么未來幾年信托資產余額很可能會超過保險資產余額。
房地產信托并未熄火
7月以來，房地產信托發(fā)行呈現(xiàn)回暖之勢。據用益信托最新統(tǒng)計，7月23日至29日一周內發(fā)行的信托產品中，房地產領域融資規(guī)模占比重回冠軍位置，發(fā)行的11款產品共募集資金39.5億元，占總發(fā)行規(guī)模的54.57%。多位信托公司人士表示，目前并未收到銀監(jiān)會放松監(jiān)管的文件，但7月以來審批節(jié)奏明顯加快。
2012年上半年，房地產信托發(fā)行規(guī)模為883億元，房地產信托成立規(guī)模為716億元，房地產信托新增規(guī)模仍然在減少。自從2011年上半年房地產信托新增規(guī)模創(chuàng)下歷史最高紀錄以來，最近一年房地產信托新增規(guī)模都在持續(xù)減少。
2012年 6月，房地產信托的平均預期收益率為10.04%。而房地產信托收益率在2011年9月創(chuàng)出本輪上漲新高10.76%，此后半年多時間，房地產信托收益率處于高位盤整的狀態(tài)。今年以來，全部集合信托的平均收益率出現(xiàn)了比較明顯的下降，房地產信托和其他信托的收益率也出現(xiàn)了分化，這表明在貨幣政策放松、資金成本降低、收益率曲線下行的大環(huán)境下，房地產企業(yè)的融資成本依然維持在高位。
從2012年開始，房地產信托到期規(guī)模迅速增加，進入兌付高峰期。2013年上半年，將是房地產信托兌付的頂峰，半年到期規(guī)模將超過1000億元。
銀信合作卷土重來
6月和7月的兩次降息對銀行理財產品造成了較大沖擊，產品收益率出現(xiàn)了較大幅度的下降。銀行則再次借助銀信合作來提高理財產品的收益率，以留住客戶和資金，這使得銀信合作在2012年有卷土重來之勢。
據統(tǒng)計，2012年1-6月，銀信合作理財產品的占比為36.73%，較2011年全年水平上升4.56個百分點。而進入7月以來，產品占比進一步增加，7 月銀信合作理財產品的占比攀升至40.58%。從發(fā)行銀行類型來看，股份制銀行和城市商業(yè)銀行再度發(fā)力，這兩類銀行發(fā)行的銀信合作理財產品占比不斷上升。
銀信合作理財產品的平均預期收益率高于整體理財產品的平均收益率0.2-0.3個百分點左右，2012年1-6月理財產品的平均預期收益率為4.83%，而銀信合作理財產品的平均預期收益率為5.10%；7月(截至7月30日)理財產品的平均預期收益為4.34%，而銀信合作理財產品的平均預期收益為 4.63%。
用益信托工作室的統(tǒng)計顯示，銀信理財產品發(fā)行數量排在前五位的銀行分別是：工商銀行（612款)、中國銀行](589款)、招商銀行（461款)、農業(yè)銀行、（311款)和民生銀行
陽光私募表現(xiàn)暗淡
“目前，基本上所有的銀行或信托公司都不愿意發(fā)行陽光私募產品，市場太差了，根本沒有賺錢效應。”上海一家私募股權投資公司的相關人士如是說。
今年A股市場的持續(xù)低迷讓陽光私募產品發(fā)行陷入困境，為了吸引投資者入場，部分陽光私募不得不降低管理費。在2008年的熊市期間，也曾經多次出現(xiàn)過陽光私募主動降低費率吸引投資者的情況。用益信托工作室認為，在目前的弱市情況下，陽光私募繼續(xù)固守較高的管理費是不現(xiàn)實的。畢竟在凈值大幅縮水、老產品普遍遭遇巨額贖回、新產品銷售又陷入冰點的時期，適當降低固定費率，甚至不收投顧費用，既讓渡了部分利益給客戶，又彰顯出陽光私募管理人和持有人共同渡過難關的信心，是一個能實現(xiàn)雙贏的決策。
6月第一周行情的暴跌和部分陽光私募的清盤，終于成為壓垮私募投資者的最后稻草，陽光私募迎來今年首個贖回潮。空前復雜的市場格局再加上外圍市場持續(xù)動蕩，不可避免地會影響陽光私募的操作，體現(xiàn)在凈值上就是忽高忽低坐過山車，這種波動對于投資者的信心打擊是致命的。從另外一種角度看，經歷了這種市場環(huán)境，已經洗刷掉大部分專業(yè)水平差、風控能力弱的私募投顧而仍然能屹立不倒的陽光私募，都具有可取之處。
據不完全統(tǒng)計，[注冊香港公司、設立美國英國公司] 2012年上半年共發(fā)行陽光私募產品178只，同比下降149只，下降幅度較大。其中非結構化產品87只、結構化產品90只、TOT產品1 只。截至2012年6月30日信托公司推出的證券投資類信托產品共有1815個(不包含期間已清算、終止的產品)，其中非結構化產品有1118個，TOT 產品127個，結構化產品有570個。主要以非結構化產品為主，占比61.58%；結構化產品占比31.43%；TOT占比6.99%。 
