受經(jīng)濟(jì)放緩以及為吸引投資者資金而產(chǎn)生的競爭影響，中國一度高歌猛進(jìn)的信托業(yè)今年眼看著形勢急轉(zhuǎn)直下。
截至今年6月底，未償還信托貸款余額連續(xù)33個(gè)月上升，[香港公司年審]以資產(chǎn)計(jì)，中國信托業(yè)已超過保險(xiǎn)業(yè)，成為金融業(yè)中僅次于商業(yè)銀行的第二大類。
但上周五發(fā)布的數(shù)字顯示，信托貸款已連續(xù)5個(gè)月下降，這是自2010年以來時(shí)間最長的下滑。
根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，信托資產(chǎn)——其中包括貸款、公開交易的證券和私募股權(quán)式投資——總體增速在第三季度降到了兩年多來的最差水平。
要求不公開公司名字的信托業(yè)高管鄧舉功說：“經(jīng)濟(jì)已經(jīng)降溫。公司融資需求不是很強(qiáng)烈。”
就在一年前，信托公司曾經(jīng)歷一波增長。
2010年，隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)努力控制銀行信貸，以免因國家的4萬億元人民幣經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃出現(xiàn)信貸爆炸，銀行轉(zhuǎn)向信托公司以幫助它們遵守貸款控制。
信托公司從銀行購買貸款，然后打包成高收益理財(cái)產(chǎn)品，將其作為傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄的高收益替代品推銷給銀行客戶。
信托資產(chǎn)從2011年2.9萬億元人民幣飆升到2013年末的10.3萬億元人民幣。
然而現(xiàn)在，央行不但已經(jīng)降息，還敦促銀行增加放貸，以緩和房地產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)的投資放緩趨勢。
上海的一位為中等規(guī)模中資銀行包裝理財(cái)產(chǎn)品的銀行家說：“我們自己的貸款還推銷不出去。我們?nèi)ツ膬簩ふ翼?xiàng)目來做信托貸款呢？”
同時(shí)，信托公司正面對(duì)著來自新興行業(yè)日益激烈的競爭，后者向儲(chǔ)戶提供新型高收益投資產(chǎn)品。
信托公司本身常被指責(zé)監(jiān)管套利，它們具有銀行類似功能卻不受傳統(tǒng)銀行所受到的監(jiān)管限制，諷刺的是現(xiàn)在它們開始警告更加不受監(jiān)管的P2P放貸機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。
鄧舉功說：“只要有利可圖，人們就會(huì)蜂擁而至。這種P2P市場看起來很混亂。而我們信托公司必須獲得銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。”信托公司本身對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)也變得更加謹(jǐn)慎。
2010年到2012年期間，信托公司與銀行經(jīng)常合作的一個(gè)領(lǐng)域是為房地產(chǎn)開發(fā)商和地方政府提供貸款，因?yàn)殂y行面臨監(jiān)管壓力，要求減少它們在風(fēng)險(xiǎn)較高版塊的敞口。
但今年房地產(chǎn)市場下滑導(dǎo)致小型開發(fā)商陷入困境，他們往往依賴于信托融資。
上海的一個(gè)信托業(yè)高管說：“房地產(chǎn)和地方政府融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。我們現(xiàn)在對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)極度謹(jǐn)慎。因此這兩大類的項(xiàng)目數(shù)量已經(jīng)下降。”
旨在防范影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管新規(guī)也在沖擊這個(gè)行業(yè)。
今年4月，[如何注冊香港協(xié)會(huì)社團(tuán)]負(fù)責(zé)監(jiān)管信托公司的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布新規(guī)，被稱為99號(hào)文件，限制銀行與信托公司的合作空間。
新規(guī)尤其禁止銀行使用回購協(xié)議，這種協(xié)議讓放貸方暴露在潛在信貸風(fēng)險(xiǎn)中，即使相關(guān)貸款不再出現(xiàn)在銀行資產(chǎn)負(fù)債表上。
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