突如其來(lái)的“黑天鵝”，正在讓越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)卷入佳兆業(yè)集團(tuán)控股有限公司困局。
2014年11月下旬，佳兆業(yè)位于深圳的多項(xiàng)未售物業(yè)被深圳市規(guī)劃和國(guó)土資源委員會(huì)鎖定房源，而佳兆業(yè)董事會(huì)原主席郭英成也在2014年12月10日辭職，并觸發(fā)一項(xiàng)融資違約條款，其債務(wù)危機(jī)由此引發(fā)。
記者多方調(diào)查得知，迄今為止，[香港公司做賬報(bào)稅]與佳兆業(yè)存在往來(lái)的金融機(jī)構(gòu)至少多達(dá)11家，所涉資金規(guī)模合計(jì)約140億元，其中近半是信托融資，金額70億元左右，涉及5家信托公司，且部分信托將在近期集中到期，而最近的一筆到期日就在本月。
最為迫切的是，1月8日，佳兆業(yè)需要為一筆5億美元票據(jù)支付約2600萬(wàn)美元利息，尚不知能否如約支付。
如何處置到期借款，在回復(fù)記者采訪時(shí)，佳兆業(yè)相關(guān)人士未予正面回應(yīng)。
而在此之前，佳兆業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)融資違約，并被合作方要求退回款項(xiàng)。有分析認(rèn)為，這將使佳兆業(yè)的資金狀況進(jìn)一步惡化，這也使得相關(guān)金融機(jī)構(gòu)面臨不小的風(fēng)險(xiǎn)。
11家金融機(jī)構(gòu)涉140億元債務(wù)
1月7日晚間，突然有消息稱(chēng)，從當(dāng)天開(kāi)始，包括銀行在內(nèi)的至少3家金融機(jī)構(gòu)，向深圳市中級(jí)人民法院申請(qǐng)?jiān)V前財(cái)產(chǎn)保全，要求查封佳兆業(yè)在深圳的部分資產(chǎn)。
“具體以公告為準(zhǔn)，作為上市公司，現(xiàn)在說(shuō)其他的，似乎都不太負(fù)責(zé)任。”1月8日，佳兆業(yè)有關(guān)人士對(duì)記者稱(chēng)。
不過(guò)，截至記者發(fā)稿，佳兆業(yè)尚未發(fā)布有關(guān)公告。
而就在1月8日晚間，記者從消息人事處獲悉，目前向法院申請(qǐng)?jiān)V前財(cái)產(chǎn)保全、查封佳兆業(yè)在深圳資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)，已經(jīng)不止3家，其中一家城商行申請(qǐng)的財(cái)產(chǎn)保全總額，就達(dá)到30億元。
根據(jù)佳兆業(yè)2014年中期業(yè)績(jī)報(bào)告披露，在與其有業(yè)務(wù)往來(lái)的金融機(jī)構(gòu)中，有6家銀行。截至2014年6月30日，佳兆業(yè)共有72.26億元銀行貸款。
而受到波及的金融機(jī)構(gòu)，遠(yuǎn)非上述6家銀行。
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，卷入其中的金融機(jī)構(gòu)，可能至少有11家，涉及金額或達(dá)到140億元左右。
除了銀行貸款，作為具備一定實(shí)力的大型房企，在此次危機(jī)爆發(fā)前，佳兆業(yè)一向是信托公司爭(zhēng)搶的對(duì)象。
從2013年開(kāi)始，先后共計(jì)有近十家信托公司與佳兆業(yè)合作。
迄今為止，這些向佳兆業(yè)提供融資的信托公司中，至少尚有5家的產(chǎn)品處于存續(xù)期，而且總金額達(dá)到70億元左右，與銀行貸款規(guī)模相當(dāng)。
相較于銀行貸款，佳兆業(yè)的信托融資規(guī)模亦不小。而在上述信托公司中，又以平安信托涉及資金規(guī)模最大。
2014年4月和10月，平安信托通過(guò)兩款信托計(jì)劃，共計(jì)向佳兆業(yè)融資近29億元。
網(wǎng)站信息顯示，2014年4月22日，平安信托發(fā)行“平安財(cái)富-翔園17號(hào)集合資金信托計(jì)劃”，募集規(guī)模25.1億元，其中A類(lèi)金額25億元，期限9個(gè)月，預(yù)期年化收益8.8%；B類(lèi)金額0.1億元，預(yù)期收益9%，期限1年，融資方為佳兆業(yè)子公司佳兆業(yè)商業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司，資金用途為補(bǔ)充日常運(yùn)營(yíng)支出，佳兆業(yè)及佳兆業(yè)商業(yè)集團(tuán)提供本息償還連帶責(zé)任擔(dān)保。
此外，2014年10月，平安信托還通過(guò)“平安財(cái)富-佳譽(yù)23號(hào)三期集合資金信托計(jì)劃”，向大連佳兆業(yè)中心項(xiàng)目發(fā)放3.43億元信托貸款，期限16個(gè)月，預(yù)期年化收益9.6%，用于項(xiàng)目后續(xù)開(kāi)發(fā)。
除了平安信托，華潤(rùn)深國(guó)投、外貿(mào)信托、愛(ài)建信托等多家信托公司，亦在2014年向佳兆業(yè)提供資金支持，總規(guī)模亦達(dá)數(shù)十億元。
2014年6月，華潤(rùn)深國(guó)投曾發(fā)行“鼎新130號(hào)”、“鼎新131號(hào)”兩款集合資金信托計(jì)劃，為佳兆業(yè)旗下蘇州黃橋、塔園路兩個(gè)項(xiàng)目提供10億元融資。
其中，“鼎新130號(hào)”募集規(guī)模8億元，分為優(yōu)先級(jí)和劣后級(jí)兩類(lèi)，規(guī)模各為4億元，優(yōu)先級(jí)又分為A1~A4四類(lèi)，由合格投資者認(rèn)購(gòu)，預(yù)期年化收益為9%~10%，期限為24個(gè)月+6個(gè)月；4億元劣后級(jí)則由上海新灣投資發(fā)展有限公司認(rèn)購(gòu)蘇州佳兆業(yè)上品房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司4億元債權(quán)。
資金用途為佳兆業(yè)上品增資，增資后，信托計(jì)劃持有佳兆業(yè)上品49%股權(quán)，資金用于其蘇州市相城區(qū)黃橋項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。
“鼎新131號(hào)”募集規(guī)模則為12億元，亦分為優(yōu)先級(jí)和劣后級(jí)兩類(lèi)，金額各6億元，分別由合格投資者、上海新灣認(rèn)購(gòu)，預(yù)期年化收益同為9%~10%，期限也與“鼎新130號(hào)”相同，資金用途則為對(duì)蘇州佳兆業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司增資，增資后持有該公司49%股權(quán)，資金用于其蘇州高新區(qū)塔園路項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)。
除了上述信托公司，愛(ài)建信托在2014年3月17日和3月21日，分別發(fā)行兩款信托向佳兆業(yè)杭州項(xiàng)目提供資金，金額分別為3.4165億元、3.575億元，兩者合計(jì)約7億元，期限均為兩年。
而中國(guó)外貿(mào)信托則在2014年5月，通過(guò)“外貿(mào)信托-富祥25號(hào)”一期、二期、三期股權(quán)信托計(jì)劃，向佳兆業(yè)長(zhǎng)沙梅溪湖項(xiàng)目提供融資，總規(guī)模為20.8億元，存續(xù)期為12個(gè)月~24個(gè)月，通過(guò)認(rèn)購(gòu)項(xiàng)目公司股權(quán)的方式，補(bǔ)充其長(zhǎng)沙項(xiàng)目后續(xù)開(kāi)發(fā)資金缺口。不過(guò)，記者未能獲得該項(xiàng)目最終的實(shí)際募集金額。
而這并非佳兆業(yè)信托融資的全部。
2013年，中融信托亦曾向該公司融資。根據(jù)項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告，中融信托以LP(有限合伙人)的身份，在深圳設(shè)立佳選穩(wěn)贏有限合伙企業(yè)，以私募股權(quán)信托的方式，向佳兆業(yè)杭州項(xiàng)目融資6.33億元，優(yōu)先級(jí)、劣后級(jí)各為4億元、2.33億元，期限為兩年。
“后來(lái)的情況和盡調(diào)報(bào)告很不一樣，實(shí)際募集金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有這么多。”中融信托人士對(duì)記者稱(chēng)，該項(xiàng)目在2013年7月成立，優(yōu)先級(jí)實(shí)際募集金額1.82億元，遠(yuǎn)低于原計(jì)劃的規(guī)模。
部分信托到期在即
根據(jù)上述數(shù)據(jù)粗略計(jì)算，迄今為止，佳兆業(yè)已知存量信托融資規(guī)模已經(jīng)高達(dá)70億元左右。
不過(guò)，佳兆業(yè)方面目前尚未披露相關(guān)信息和數(shù)據(jù)。
“作為上市公司，靠譜的方式就是看公告，如果有最新消息，我們會(huì)及時(shí)披露。”1月7日，佳兆業(yè)總部有關(guān)人士對(duì)記者如此表示。
值得注意的是，繼合作方要求退回款項(xiàng)、匯豐銀行貸款違約等事件后，佳兆業(yè)面臨的環(huán)境仍有繼續(xù)惡化的勢(shì)頭。
而上述信托融資，絕大多數(shù)均是發(fā)生在2014年，距離到期尚有一定時(shí)間。但在突然陷入困境之后，這些信托機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品，是否會(huì)受到波及，已引發(fā)高度關(guān)注。
而對(duì)部分產(chǎn)品即將到期的信托公司來(lái)說(shuō)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)仍然不可小視。根據(jù)產(chǎn)品推介材料，佳兆業(yè)上述融資中，愛(ài)建信托兩款產(chǎn)品將在明年3月到期，外貿(mào)信托的絕大多數(shù)資金將在今年5月到期，中融信托則于今年7月到期。
而最為緊急的則是平安信托的翔園17號(hào)，其25億元A類(lèi)信托計(jì)劃將于1月21日到期。
1月7日，記者向平安信托了解相關(guān)信托計(jì)劃的狀態(tài)，以及后續(xù)處置措施，但截至發(fā)稿，未能獲得該公司回復(fù)。
不過(guò)，當(dāng)日晚間，該公司曾向投資者發(fā)布了一份該信托計(jì)劃的臨時(shí)信息披露公告，但本報(bào)記者未能獲得公告具體內(nèi)容。
盡管如此，記者在采訪過(guò)程中，上述信托公司、業(yè)內(nèi)人士并未對(duì)此表示出特別擔(dān)憂(yōu)。一方面，部分信托計(jì)劃距離到期尚有時(shí)日，另一方面，佳兆業(yè)深圳之外的項(xiàng)目，仍可支撐。
“雖然深圳的項(xiàng)目和資產(chǎn)都被鎖定，但佳兆業(yè)的資產(chǎn)，本身還是不錯(cuò)的，只要其他地區(qū)的業(yè)務(wù)能保持穩(wěn)定，問(wèn)題應(yīng)該不會(huì)很大。”某地產(chǎn)行業(yè)人士對(duì)記者分析。
公開(kāi)信息顯示，佳兆業(yè)上述信托融資的項(xiàng)目，大多數(shù)位于深圳以外地區(qū)。愛(ài)建信托、中融信托相關(guān)項(xiàng)目位于杭州，中國(guó)外貿(mào)信托項(xiàng)目位于湖南長(zhǎng)沙，華潤(rùn)深國(guó)投兩期信托計(jì)劃資金則全部用于蘇州項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。
上述多家信托公司人士亦稱(chēng)，其涉及項(xiàng)目目前仍在正常運(yùn)營(yíng)。“主要是深圳區(qū)域受影響比較大，江蘇的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)是正常的，目前還在正常付息，但進(jìn)一步怎么處置，現(xiàn)在還不清楚。”華潤(rùn)深國(guó)投人士對(duì)記者稱(chēng)。
“佳選穩(wěn)贏有限合伙企業(yè)雖然設(shè)在深圳，[如何注冊(cè)香港公司]但資金并不是用在深圳，而且當(dāng)初我們也委派了董事和財(cái)務(wù)人員，監(jiān)督項(xiàng)目運(yùn)行，管著公章和財(cái)務(wù)，保證資金不會(huì)被挪用，而且目前還有大半年才會(huì)到期。”上述中融信托人士說(shuō)，該公司涉及的佳兆業(yè)杭州項(xiàng)目，進(jìn)入銷(xiāo)售已有一段時(shí)間，且銷(xiāo)售較好，回款相對(duì)良好，目前仍在正常付息。
資金壓力加劇
自2014年底危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，佳兆業(yè)的煩惱仍在持續(xù)升級(jí)。相關(guān)金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)似乎也不止于上述情形。
2014年12月10日，郭英成辭職，從而觸發(fā)一份融資協(xié)議中的違約條款，共涉及4億港元貸款本金及應(yīng)付利息，債權(quán)人為香港上海匯豐銀行有限公司。
2014年中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，截至2014年6月底，佳兆業(yè)總借款金額為297.73億元人民幣，其中包括五筆優(yōu)先票據(jù)，需要在2016年~2020年間償還，其中四筆為美元票據(jù)，總金額17億美元，一筆為人民幣票據(jù)，金額為18億元，折合人民幣共計(jì)超過(guò)130億元。
對(duì)佳兆業(yè)來(lái)說(shuō)，壓力最大的還是短期債務(wù)。
據(jù)其披露，截至2014年6月底，需要在一年內(nèi)償還的債務(wù)為60.07億元，而同期，其賬面現(xiàn)金、銀行存款為110.9億元，而從違約及目前的情況來(lái)看，佳兆業(yè)的資金狀況可能已經(jīng)極為緊張，情況并不樂(lè)觀。
公告顯示，2014年最后一天，佳兆業(yè)已將全資子公司青灣兆業(yè)100%股權(quán)及股東貸款，作價(jià)12億元人民幣，出售給上海萬(wàn)科房地產(chǎn)有限公司。
除了部分信托，佳兆業(yè)還有一筆于2015年到期的人民幣可轉(zhuǎn)債，金額為15億元，轉(zhuǎn)股價(jià)為2.64港元/股，而佳兆業(yè)目前股價(jià)為1.59港元，僅為轉(zhuǎn)股價(jià)的60%稍多。若無(wú)法完成轉(zhuǎn)股，佳兆業(yè)必須選擇現(xiàn)金贖回。
上述4億港元貸款違約曝光后，佳兆業(yè)面臨的環(huán)境日趨惡化。1月6日公告顯示，由于在深圳龍崗區(qū)的舊改項(xiàng)目沒(méi)有順利進(jìn)行，項(xiàng)目合伙人已要求終止協(xié)議，并退回12億元人民幣及應(yīng)計(jì)利息、未償還款項(xiàng)。
緊接著，又在1月7日傳出金融機(jī)構(gòu)要求查封其在深圳部分資產(chǎn)的消息。
與此同時(shí)，目前距離其票據(jù)到期雖然尚有時(shí)日，但佳兆業(yè)面臨的付息壓力仍然不小。據(jù)媒體公開(kāi)報(bào)道，2013年1月，佳兆業(yè)曾發(fā)行一筆7年期、票面利率10.25%的5億美元票據(jù)，1月8日需要為此支付約2600萬(wàn)美元利息。有分析認(rèn)為，佳兆業(yè)如果不能按約支付，將會(huì)引發(fā)更多金融機(jī)構(gòu)追債。
對(duì)于這種說(shuō)法，上述佳兆業(yè)人士未予正面回應(yīng)。
而這也是包括上述信托公司在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)面臨的共同難題。
不過(guò)，事情并非完全沒(méi)有轉(zhuǎn)機(jī)。2014年12月6日，生命人壽接手11.21%股份后，成為佳兆業(yè)第一大股東。而生命人壽是否會(huì)施以援手，將成為能否挽回佳兆業(yè)危局的關(guān)鍵因素之一。
截至目前，生命人壽尚未采取更多動(dòng)作。“我們現(xiàn)在的態(tài)度是不予回應(yīng)，具體進(jìn)展以佳兆業(yè)的公告為準(zhǔn)，這也是有關(guān)負(fù)責(zé)人的態(tài)度。”1月7日，生命人壽相關(guān)人士對(duì)記者稱(chēng)。
附表：佳兆業(yè)部分信托融資計(jì)劃一覽
平安信托平安財(cái)富-翔園17號(hào)集合資金信托計(jì)劃
平安財(cái)富-佳譽(yù)23號(hào)三期集合資金信托計(jì)劃
華潤(rùn)深國(guó)投鼎新130號(hào)、鼎新131號(hào)信托計(jì)劃
外貿(mào)信托"外貿(mào)信托-富祥25號(hào)"一期、二期、三期
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