信托業(yè)發(fā)展環(huán)境的“新常態(tài)” 信托公司轉(zhuǎn)型“新思維”

信托業(yè)發(fā)展站在了變革和轉(zhuǎn)型的十字路口，路在何方？

這不僅考驗(yàn)信托公司的戰(zhàn)略執(zhí)行力，更考驗(yàn)著對(duì)于這場(chǎng)變革的洞察力和預(yù)判力。換句話說(shuō)，如何運(yùn)用新思維去發(fā)現(xiàn)新機(jī)遇和創(chuàng)造新模式顯得尤為重要。

所謂新思維，[上海瑞豐注冊(cè)香港公司]其核心立足點(diǎn)就是一定要將信托行業(yè)未來(lái)的發(fā)展放在中國(guó)金融市場(chǎng)化進(jìn)程的大背景下，放在混業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的大資管的背景下，重新認(rèn)識(shí)和評(píng)估信托業(yè)的資源稟賦和業(yè)務(wù)價(jià)值，重塑信托業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和新形勢(shì)下的新資管競(jìng)合關(guān)系

縱觀2014年，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程崎嶇坎坷，增長(zhǎng)放緩和區(qū)域分化特征明顯。

同期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也步入三期疊加的“新常態(tài)”，增速放緩、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動(dòng)能轉(zhuǎn)換成為主旋律。面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的“新常態(tài)”，中國(guó)信托業(yè)又將何去何從？

回顧信托業(yè)30多年的發(fā)展歷史，無(wú)論是1998年信托業(yè)的集體停擺，還是2007年以后的集體起飛，特別是2008年以來(lái)信托資產(chǎn)規(guī)模50%以上超高年復(fù)合增長(zhǎng)都不是發(fā)展的常態(tài)。

2013年以來(lái)，行業(yè)發(fā)展站在了變革和轉(zhuǎn)型的十字路口，路在何方？

信托業(yè)發(fā)展環(huán)境的“新常態(tài)”

“只有退潮的時(shí)候才會(huì)知道誰(shuí)在裸泳”，面對(duì)行業(yè)增速的減緩和監(jiān)管日益規(guī)范的新常態(tài)，信托業(yè)需要面對(duì)現(xiàn)實(shí)、主動(dòng)適應(yīng)，建立新心態(tài)，必須積極應(yīng)對(duì)新問(wèn)題、主動(dòng)發(fā)現(xiàn)新機(jī)遇，辛苦掙快錢的時(shí)代早已一去不復(fù)返了。

面對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“新常態(tài)”，有哪些因素成為影響信托業(yè)發(fā)展的重要因素？

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)下，對(duì)信托業(yè)發(fā)展有深遠(yuǎn)影響的外部因素主要來(lái)自于以下四個(gè)方面：經(jīng)濟(jì)變革、監(jiān)管政策、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和金融市場(chǎng)化進(jìn)程。

與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系方面，歷史上信托業(yè)的發(fā)展依托于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的改革發(fā)展，未來(lái)信托業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，也必然要從宏觀經(jīng)濟(jì)變革中尋找新的定位和汲取新的動(dòng)力。

與監(jiān)管政策關(guān)系方面，無(wú)論是歷史上作為一種重要的制度紅利，還是未來(lái)的頂層設(shè)計(jì)或者是以現(xiàn)代治理體系為代表的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，政策因素不容忽視。

與其他資管機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，短期更多體現(xiàn)為價(jià)格戰(zhàn)和項(xiàng)目爭(zhēng)奪戰(zhàn)，長(zhǎng)期看應(yīng)是塑造我中有你、你中有我的新型競(jìng)合關(guān)系。

與金融市場(chǎng)化進(jìn)程的關(guān)系，利率市場(chǎng)化、多層次資本市場(chǎng)建設(shè)等既加速了信托行業(yè)轉(zhuǎn)型的緊迫性，也為信托行業(yè)轉(zhuǎn)型提供了必要的支持和更為廣闊的拓展空間。

對(duì)未來(lái)帶有全局性影響的宏觀經(jīng)濟(jì)變革有四個(gè)方面：一是對(duì)外開(kāi)放的基本特征將由以“招商引資”為代表的“引進(jìn)來(lái)”，轉(zhuǎn)向以“一帶一路”為代表的“走出去”。

二是產(chǎn)業(yè)引擎轉(zhuǎn)換正從房地產(chǎn)等傳統(tǒng)增長(zhǎng)點(diǎn)，轉(zhuǎn)向新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等新的增長(zhǎng)領(lǐng)域。

三是以“增量為主”的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特征，逐步向“存量調(diào)整”為主轉(zhuǎn)變。

四是在配置體系方面，家庭財(cái)富資產(chǎn)將由房產(chǎn)為主逐步向金融資產(chǎn)遷移，政府部門加速“去杠桿”。

值得注意的是，中國(guó)家庭金融資產(chǎn)和房產(chǎn)的比例倒置，是企業(yè)生存難、社會(huì)信用缺失的結(jié)果和反映。

從“倒置”到“順置”，是中國(guó)市場(chǎng)未來(lái)資產(chǎn)配置的重要趨勢(shì)，也是中國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必有之意。

與發(fā)達(dá)國(guó)家的“股權(quán)經(jīng)濟(jì)”不同，中國(guó)是典型的“債權(quán)經(jīng)濟(jì)”國(guó)家。

我國(guó)的特殊國(guó)情是政府部門杠桿比率居高不下，而居民部門杠桿比率低，政府部門需要去杠桿控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而居民部門則需要適度加杠桿提振消費(fèi)與增加財(cái)產(chǎn)收入。

信托公司轉(zhuǎn)型“新思維”

在2014年信托業(yè)年會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也盘岢觥靶磐袠I(yè)永遠(yuǎn)是春天”，同時(shí)也提出必須“苦練內(nèi)功”。

對(duì)此，外貿(mào)信托管理層有著清醒的認(rèn)識(shí)：只有練好內(nèi)功，才有可能擁抱春天，成為金融行業(yè)的正規(guī)軍。

所謂“苦練內(nèi)功”，就是一要“有遠(yuǎn)見(jiàn)”，要置身于整個(gè)金融市場(chǎng)化進(jìn)程中，來(lái)研究信托業(yè)從此岸到彼岸的發(fā)展路徑。

二要“有定力”，通過(guò)市場(chǎng)、領(lǐng)域的細(xì)分，不斷聚焦、延展和沉淀，來(lái)提升細(xì)分領(lǐng)先的核心競(jìng)爭(zhēng)力，鑄就市場(chǎng)化的真本事。

同時(shí)，苦練內(nèi)功也是踐行“八大責(zé)任”，成為金融市場(chǎng)“正規(guī)軍”的必由之路。

相信信托業(yè)永遠(yuǎn)是春天的同時(shí)，我們也應(yīng)清醒地認(rèn)識(shí)到，我們面對(duì)的改變不再是小修小補(bǔ)，而將是一次徹底的革命性的行業(yè)變革，并不是所有的信托公司都能在這場(chǎng)變革中實(shí)現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)身。

只有那些不斷聚焦，充分利用金融市場(chǎng)相互開(kāi)放，不斷耦合新的資源和工具，不斷在細(xì)分領(lǐng)域沉淀自身差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，才能在未來(lái)大資管的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，不被市場(chǎng)甩開(kāi)。

從信托公司自身來(lái)講，面對(duì)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”，信托公司轉(zhuǎn)型也應(yīng)當(dāng)運(yùn)用新思維去發(fā)現(xiàn)新機(jī)遇和創(chuàng)造新模式。

基于外貿(mào)信托的業(yè)務(wù)和轉(zhuǎn)型實(shí)踐，外貿(mào)信托研究院撰寫的《外貿(mào)信托研究院2014年年度報(bào)告》正對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行了系統(tǒng)和詳細(xì)的闡述。

接下來(lái)，外貿(mào)信托劉洪明向記者詳釋了外貿(mào)信托對(duì)事務(wù)管理類信托的轉(zhuǎn)型方向的幾點(diǎn)看法。

通過(guò)戰(zhàn)略規(guī)劃，外貿(mào)信托的管理層較早地確立行業(yè)可持續(xù)業(yè)務(wù)的判斷標(biāo)準(zhǔn)，即不再以信托報(bào)酬率的高低來(lái)籠統(tǒng)劃分通道類和主動(dòng)管理類業(yè)務(wù)，而是確立了“市場(chǎng)成長(zhǎng)空間，清晰的業(yè)務(wù)邊界和客戶定位，穩(wěn)定的盈利模式、可驗(yàn)證的財(cái)務(wù)結(jié)果”等要素指標(biāo)體系。

在尋求細(xì)分領(lǐng)先的戰(zhàn)略目標(biāo)指引下，公司專業(yè)化發(fā)展的證券信托和以個(gè)貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓為代表的私募資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)獲得快速發(fā)展，確立了行業(yè)領(lǐng)先地位。

財(cái)富管理領(lǐng)域，公司在行業(yè)率先推行五行財(cái)富管理品牌建設(shè)，積極探索家族信托業(yè)務(wù)，自2013年5月份完成境內(nèi)首單私人銀行家族信托以來(lái)，簽約數(shù)量增長(zhǎng)非常迅速，簽約單數(shù)和規(guī)模均位居行業(yè)之首。

外貿(mào)信托用自身的實(shí)踐踐行了監(jiān)管層提出的“從主動(dòng)發(fā)起轉(zhuǎn)向被動(dòng)發(fā)起，從簡(jiǎn)單增值轉(zhuǎn)向保值傳承”的行業(yè)轉(zhuǎn)型方向。

面對(duì)政策規(guī)范、[廣州瑞豐注冊(cè)香港公司]成本擠壓以及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等影響因素，劉洪明認(rèn)為在銀行服務(wù)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)合作絕不意味著簡(jiǎn)單的放棄，而是要主動(dòng)探索既符合市場(chǎng)需求，又能培育自身內(nèi)涵價(jià)值的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)方向。

有理由相信在私募投融資業(yè)務(wù)之外，聚焦信托本源業(yè)務(wù)方向的事務(wù)管理類業(yè)務(wù)，做出特色和規(guī)模，也同樣會(huì)成就一類信托公司的轉(zhuǎn)型夢(mèng)想。