QE3刺激措施終難避免

美國聯(lián)儲局主席伯南克向參議院作證,雖然對美國經(jīng)濟(jì)看法悲觀,但沒有明確露出近期會推出新一輪貨幣刺激的口氣,繼續(xù)把QE3作為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)再惡化的備用政策工具,令市場期望再度落空.不過,美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所展露的疲態(tài)、就業(yè)市場改善乏力,顯然需要更多刺激,為鞏固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)注入動力.

面對景氣低沉,[注冊法國公司條件]伯南克憂慮下半年經(jīng)濟(jì)更為疲弱.他不諱言,雖然油價已告回落,但消費者對就業(yè)和收入狀況心存擔(dān)憂,第二季度家庭支出增長放緩;相對去年底和今年初,美國制造業(yè)生產(chǎn)和企業(yè)投資增速下滑;房地產(chǎn)市場復(fù)蘇步伐受多項因素制約;加上來自歐羅區(qū)的危機(jī)、國內(nèi)"財政懸崖"的威脅,的確為美國經(jīng)濟(jì)頹弱之勢作了準(zhǔn)確斷癥.

照當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)運行情況看,復(fù)蘇步履蹣跚,確實顯示需要更多刺激.6月ISM制造業(yè)指數(shù)跌至49.7,為3年來走出衰退後首見;6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅遠(yuǎn)低於預(yù)期,失業(yè)率持續(xù)兩個月維持8.2%水平;最新7月消費者信心指數(shù)初值更只得72點,連降2月,且創(chuàng)年內(nèi)新低.可以看到,增長動力的確有愈走愈弱之憂.

在作證講話中,伯南克首次清晰表示,失業(yè)率居高不下,降速緩慢,難以季節(jié)性因素作簡單概括.很清楚,美國經(jīng)濟(jì)走到目前田地,僅僅通過貨幣與資本手段拉動經(jīng)濟(jì),只能收短期性效果.

以中長期發(fā)展角度衡量,伯南克提出美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇兩大風(fēng)險來源,包括歐債危機(jī)和國內(nèi)"財政懸崖"威脅.按照自動減赤機(jī)制規(guī)定,從明年至2021年間,每個財政年將平均分擔(dān)削減12,000億美元財政支出的份額;加上多項減稅寬免期限結(jié)束,難免壓抑經(jīng)濟(jì)成長.因此,若美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐於今年下半年初段無法穩(wěn)定,勢必為美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來更大混亂和波動.

照發(fā)展形勢觀察,[注冊意大利公司流程]景氣弱化與"財政懸崖"抑制經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張動力的風(fēng)險,壓力易升難降.即使短期QE3未能推出,但有一點很清晰,美國經(jīng)濟(jì)需要更多短期性資本手段刺激和長期性結(jié)構(gòu)調(diào)整,來重拾持續(xù)增長活力,已然是必行一步.