紅籌上市是指公司注冊在境外,通常在開曼、百慕大或英屬維爾京群島等地,適用當地法律和會計制度,但公司主要資產和業務均在我國大陸。對投資者發行股票并且在香港聯交所上市,在禁售期結束后,所有股票都可以流通。紅籌上市也分為紅籌主板和紅籌創業板。
紅籌主板:主要以國有背景的企業為主,但其中也有一些民營企業。
紅籌創業板:眾多內地民營企業在香港上市方式主要以紅籌上市為主,更多的企業是以紅籌創業板形式。
從創業板轉到主板上市:公司盈利和規模不大的中小型科技企業在創業板上市,通過從創業板籌集資金,迅速發展壯大,當達到主板上市的標準時,可以以介紹上市形式從創業板轉到主板上市。
與H股上市相比,香港證監會對于紅籌形式上市的規定較為寬松,上市費用也更低；另外,上市后再次集資的能力也更強------企業上市半年后,便可發行新股再集資；更為重要的是,以紅籌股形式上市,原有股東套現比H股要容易得多(在香港主板上市,大股東在上市6個月后,可出售其招股章程中所列載、由其實際擁有的股份)。
同時,高管對于內地企業股權的"偏好"也是這種趨勢形成的一種推動力量。國資委對于MBO的謹慎與高管收購企業股權的沖突,使得到境外尋求紅籌上市成為一種最佳選擇。因為同海外公司一樣,紅籌上市企業管理層可以享受全部認股權權益,而且股份還可以全部流通。
